重要 播客笔记｜对话 ARK Invest 研究主管：Tesla-SpaceX 合并年底前宣布，中国工厂反而是最小阻碍

BiRun 消息，整理 & 编译：深潮 TechFlow 嘉宾： Brett Winton（ARK Invest 首席未来学家）、Nick Grous（ARK Invest 消费互联网与金融科技研究主管） 主持人： Sam Korus（ARK Invest 自动驾驶与机器人研究主管） 播客源： The Brainstorm（ARK Invest 出品） 原标题： Could China Block A Rumored Tesla-SpaceX Merger? | The Brainstorm 143 播出日期： 2026 年 8 月 7 日利益声明：ARK Invest 旗下 ARKK ETF 前两大持仓分别为 Tesla（TSLA，约 9.2%）和 SpaceX（SPCX，约 5.9%），ARK Venture Fund 同时持有 OpenAI 股份。本期讨论的 Tesla-SpaceX 合并及前沿模型公司收入预测与 ARK 基金持仓方向高度一致。 要点总结 ARK Invest 三位研究主管在本期 The Brainstorm 中讨论了两个核心话题：Tesla-SpaceX 合并的中国因素，以及 AI 推理成本的崩塌速度。Brett Winton 认为，Tesla 上海工厂不会成为 SpaceX-Tesla 合并的绊脚石，因为可以通过资产隔离解决国家安全审查问题，而且中国工厂对 Tesla 未来价值的重要性正在下降，Robotaxi 才是未来经济价值的来源。他预计合并会在年底前宣布。 在 AI 成本方面，Winton 展示了一组数据：在 agentic 基准测试上，AI 成本的年化降幅已从去年的 99% 加速到 99.99%。今年年初花多少钱都做不到的任务，现在 15 美分就能完成。Nick Grous 则对"谁最终赢下市场"持更谨慎态度，指出 Spotify、Block、Palantir 等公司都在建自己的模型路由层，在开源和闭源之间找最便宜的方案。三位主播还讨论了 AI 硬件面临的社会阻力，以及一个反直觉判断：当数字体验变得几乎免费，物理体验反而会获得定价权。 精彩观点摘要关于 Tesla-SpaceX 合并与中国因素 "我不认为中国是个绊脚石，因为有办法把中国资产隔离。" "对 Tesla 未来的价值来说，中国工厂没那么重要，Robotaxi 才是未来经济价值的核心。" "Optimus 机器人大概率不会被允许在中国销售。" "两家公司的股东都更受益于合并完成。" 关于 AI 成本崩塌 "今年年初你花多少钱都做不到的事，现在 15 美分就能搞定。" "性能的上限在提高，成本的下限在下降，前者可能更重要。" "前沿模型公司似乎已经破解了递归自我改进的密码。" "到 2030 年前沿模型公司要做到 2 万亿美元收入，增长率反而得从现在开始每年下降 50% 以上。" 关于谁赢下 AI 市场 "Spotify 建了自己的开发环境 Honk，又建了 Chirp 做智能路由，在开源和闭源之间找最便宜的模型。" "市场仍然集中在编码上，真正的扩展点是那些没有强大工程团队的企业。" "你会看到 50 个比我们见过的任何东西都大的赢家。" 关于 AI 硬件与社会阻力 "你需要拥有智能手机才能在硬件上有机会。" "如果人们知道他们一直在被录像或监听，整个社会结构都会改变。" "OpenAI 出的第一个硬件是给企业开发者的一个小 Dongle，让你跟 Codex Agent 对话。" 关于物理溢价 "当数字世界的任何东西都能被制造出来，物理世界的一切在相对意义上就变得更稀。