从汽车金融到比特币再到 AI 引擎：康戈的「什么不该做」战略解析

BiRun 消息，撰文：Forbes 编译：AididiaoJP，Foresight News 「从外界来看，人们肯定会觉得这家公司疯了，」朱丽叶说。「他们是谁？他们做出如此大胆的举动，却对这个行业一无所知。」她指的是，一家中国汽车贷款公司斥资数亿美元成为比特币矿工的那一天。 那是大约一年半前的事。现在，它正在做相反的事。几乎每家上市比特币矿企都在争相将电力租赁给正在建设人工智能巨型训练集群的超大规模云服务商。而康戈公司（纽交所代码：CANG）却反其道而行。 康戈目前处于第三阶段的转型。它于 2018 年在纽约上市，当时是中国唯一一家在美国上市的汽车融资平台。2024 年 11 月，它同意收购比特大陆约 50 埃哈希的矿机，成为纯比特币矿企。随后，今年 4 月 13 日，它推出了名为 EcoHash 的人工智能推理子公司，并配备了自己的软件层 EcoLink。没有人工智能训练，也没有新建巨型数据中心。它只是押注：那些超大规模云服务商无法利用的零散小型矿企，正是大量人工智能算力将落脚的地方。 注：50 埃哈希是非常庞大的算力规模。目前全球比特币网络总哈希率通常在 600–800 EH/s 左右波动，50 EH/s 约占全球总算力的 6–8%，属于大型矿企的单笔收购级别，能带来显著的挖矿产能。 「什么不该做，和应该做什么一样重要，」康戈高级传播总监朱丽叶说。她反复强调这句话。这九个字就是整个策略的核心。 能源优先，比特币其次 叶女士表示，公司从一开始就没打算挖比特币，它要拥有能源。 她对这段历史了如指掌。她在康戈工作了八年，此前曾在《华尔街日报》和咨询公司 FTI 任职。她讲述的故事从汽车开始。康戈早早入股了中国电动汽车制造商理想汽车，在其上市前。当理想汽车 2020 年上市时，康戈录得约 33 亿元人民币（约合 5.08 亿美元）的公允价值收益，并对汽车背后的电力业务产生了兴趣。到 2023 年，它开始在澳大利亚和中东物色能源项目。 「在中东寻找太阳能项目的一次旅行中，管理层偶遇了比特大陆，」叶女士说。这就是汽车贷款公司与比特币挖矿的相遇。 真正打动他们的不是币，而是线路。「所有这些挖矿站点，基本上就是能源基础设施，」叶女士说。「挖矿农场存在的唯一原因，是它们消耗能源并将能源转化为币。我们依然可以将能源转化为其他东西。」挖矿只是一个切入点。「我们从第一天起就没想着做比特币挖矿。我们想着的是从第一天起就运营能源基础设施。」 入场成本不菲。康戈在 2024 年 11 月支付 2.56 亿美元现金收购比特大陆 32 埃哈希矿机，随后又通过股票收购了另外 18 埃哈希，这些股份给了由前比特大陆财务主管经营的公司。为摆脱「中国概念股」标签，它将国内整个汽车业务以约 3.52 亿美元的价格出售。它引入了加密原生领导层，包括新任首席执行官和一位创立了与比特大陆世界相关的融资公司 Antalpha 的主席。到 2025 年年中，贷款业务已不复存在。一家矿企取而代之。 为什么大家都在转向 康戈不是唯一一家为人工智能而转型的矿企。挖矿的数学与人工智能的数学相遇了，两者都在争夺同一件东西：电力。 「人工智能高性能计算的未来，可能是比特币挖矿的过去，」嘉楠耘智高管 Leo Wang 在 On The Margin 播客上说。2021 年，矿工是反派，被指责消耗电力。现在，同样的电力成了抢手货。「这全都是能源游戏，」Wang 说。「我们认为，未来能源将成为所有人更稀缺的资产。」 矿工们握有的、人工智能实验室渴望的不是芯片，而是一个插头。建设新变电站和签订长期电网合同可能需要数年时间。「当超大