重要 播客笔记｜对话 SK 海力士集团会长崔泰源：为 AI 押注 7200 亿美元，他赌存储的周期这次真的变了

BiRun 消息，整理 & 编译：深潮 TechFlow 嘉宾： 崔泰源（Chey Tae-won），SK 集团会长主持人： Katie Tarasov，CNBC 播客源： CNBC Television 原标题： SK Group Chairman Chey Tae-won on SK Hynix's massive memory expansion — full interview 播出日期： 2026 年 8 月 13 日利益声明：本期嘉宾崔泰源为 SK 集团会长，SK 海力士母公司最高决策者。访谈内容直接围绕本集团扩产战略与公司股价展开，属利益相关方内部视角，非独立分析。 要点总结崔泰源执掌的 SK 集团旗下有 100 多家子公司，如今最大的一块是 SK 海力士。这家从纺织业起家、1997 年亚洲金融危机时濒临破产、在债权人管理下度过十余年的公司，现在是全球 AI 内存供应的核心玩家，市值一年涨了五倍多，突破一万亿美元。2012 年他拍板把集团押注半导体，自称"人生中最成功的冒险"，现在他又在下一注：7200 亿美元的扩产计划，要在 2034 年前把产能翻三倍。 访谈的核心冲突是那个老问题：存储行业几十年的 boom-bust 周期里，每一轮疯狂扩产都以产能过剩和崩盘收场，这次凭什么？崔泰源的答案是 AI 改变了需求的底层逻辑。过去存储需求被"人手一台设备"的天花板卡住，一个人一年只买一台手机；AI 时代一个人会有十个代理，每个代理都在吃内存。周期不会消失，但会拉长。他同时承认现实的另一面：内存价格已经涨了 40% 到 50%，连苹果都被迫给旗舰产品提价，他把这叫作"芯片通胀"，坦承短期没有解法，明年会是短缺最严重的一年。 精彩观点摘要 AI 需要记忆，就像人需要大脑 "AI 是一个四岁的小孩。等他长大，他会需要更多的功能、经验和知识，然后你得把这些知识存在某个地方，就像人一样。" "过去我们生产的是产品，现在 AI 创造的是智能。智能，是不一样的。" 2012 年的豪赌 "当时我看不到 AI，但我相信数字社会一定需要海量的记忆。你得把知识和数据放到某个地方，那就是存储芯片。" "这是一个非常冒险的赌注，如今回头看，这是我人生中最成功的赌注之一。" 芯片通胀与短缺 "我们把这叫作芯片通胀。芯片太贵了，连苹果都得涨价，然后整个社会的价格都被推高了。这真的不是好事，但就这么发生了，短期我没有解法。" "客户的需求今年已经翻倍，所有人都在要求接近两倍的芯片量。明年会是内存短缺最糟糕的一年。" 为什么这次周期不一样 "过去内存生意取决于人口数量，一个人一年只买一台手机。AI 时代你会有十个不同的代理帮你做事，每个代理都需要更多的记忆。" "我不想说没有周期，但周期的形态必须改变，它会变得更长。这不是我们过去熟悉的那种内存生意，这是一个转折点，是结构性变化。" 与英伟达和台积电的关系 "英伟达现在是最大的客户，每年都在推出新产品，那种速度是我一直钦佩的。我们也跟着他一起推进新芯片、新技术。" "没有英伟达就没有 AI 生态。即使台积电产能很多，但如果没有足够的 HBM，GPU 也没有用，我们必须一起合作。" 美国建厂与上市 "一座大型存储晶圆厂背后有大约 600 到 700 家公司在支撑材料、化学品和服务，缺了它们工厂活不下去。所以问题不只是水电和土地，而是能不能把整条生态链一起搬过去。" "客户希望我们在美国建厂，我也愿意做，但我还在找对的地方。我还没有直接和政府谈过。" 正文内存是 SK 集团最重要的一块 Katie Tarasov：你管的远远不止这一家。