重要 观点：无许可网络不是合规禁区，金融机构无需自我设限

据深潮 TechFlow发布，撰文：Rebecca Rettig，Jito Labs 的首席运营官兼首席法务官编译：Chopper，Foresight News 许多金融机构正在利用区块链技术中最具创新性的进步之一：无需许可的网络。 富兰克林邓普顿自 2021 年起将其链上美国政府货币基金的官方份额登记册保存在无需许可区块链上，并于 2025 年 2 月接入了 Solana 网络。贝莱德自 2024 年 3 月起在以太坊上发行其代币化货币市场基金的份额。2025 年 1 月，阿波罗将其多元化信贷基金的代币化访问权限扩展至六个无需许可网络。几乎每周都有关于传统金融机构在无需许可网络上部署产品的公告。 然而，一些传统金融机构仍然认为无需许可的网络不可行。相反，许多银行、经纪自营商和资产管理公司正趋向于许可型网络——即由某个守门人或联盟决定谁可以验证交易、谁可以使用或参与网络以及出于何种目的的系统。这些机构目前选择许可型网络，是因为它们错误地认为他们必须这样做。这种选择的根本前提是，一组已知且经过验证的参与者是遵守金融诚信法律的前提条件，例如《银行保密法》（《银行保密法》）及其反洗钱（AML）和打击恐怖主义融资（CFT）的要求，以及美国的制裁法。 简而言之，机构的合规部门认为无需许可网络与《银行保密法》和制裁法是不可调和的。 我们的新论文《无需许可网络与金融诚信的兼容性：金融机构实用指南》（https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=7343938）阐明，金融机构可以在无需许可区块链网络上构建和交易。对金融诚信法律的担忧不应阻碍这种使用，而且在现行法律下这些问题今天就可以得到解决。机构可以通过适当的、基于风险的合规框架来履行其义务，将控制措施置于机构运营的层面。 金融机构无需具备任何前提条件——无论是监管方面的还是其他方面的——即可拥有、审查或控制其金融交易及其相关信息传输所依赖的底层基础设施。事实上，监管机构已明确认识到，金融机构可以使其金融诚信合规计划适应无需许可等技术创新。 金融诚信法律的要求 《银行保密法》和制裁法律要求金融机构对风险拥有合理控制，并实施控制措施以缓解此类风险。它们并不要求完全消除风险，这是一个不可能达到的门槛。 根据《银行保密法》，金融机构的反洗钱 / 反恐融资计划必须侧重于发现、记录和威慑非法金融活动。这些计划并非旨在全面防止洗钱或恐怖主义融资，它们也做不到。联邦银行监管机构和 FinCEN 已明确表示，金融诚信的关键在于「合理设计」的 AML 计划，其中包括「识别、衡量、监测和控制风险的有效流程」。 FinCEN 在其 2020 年 8 月的执法声明中更直白地阐述了这一点，将其对《银行保密法》执法的态度描述为并非「抓把柄」游戏。财政部关于去风险化的报告直接回应了这种潜在的担忧，指出虽然银行认为银行控制中的任何失败都会使其面临巨额罚款，但监管机构指出此类罚款很少见，且通常是在整个反洗钱 / 反恐融资计划崩溃之后，而非基于风险的方法有时会产生的有限缺陷。 制裁制度也遵循类似的逻辑。OFAC 的合规承诺框架确定了有效的基于风险的制裁合规计划的五个基本组成部分：管理层承诺、风险评估、内部控制、测试与审计、以及培训。 OFAC 根据机构的规模、产品、客户和地理范围来调整其对实施情况的期望。 《经济制裁执法指南》在机构决定如何处理明显违规时，会权衡故意性、对行为的知晓程度、对制裁目标的损害以及合规计划的充分性。 各机构各自的执法制度和历史支持「风险平衡而非零容忍」的方法。FinCEN 和 OFAC 将执。