高盛：大幅上调绿的谐波目标价，但考虑到风险维持中性评级不变

高盛将绿的谐波12个月目标价从186.7元上调至285.1元，但维持“中性”评级：
1、目标价上调主要因为高盛把估值周期延长至2035年，以纳入人形机器人的长期增长潜力，而非因为上调近期盈利。高盛最新预计，全球人形机器人出货量到2030年、2035年将分别达到约89万台和650万台；绿的谐波来自人形机器人的收入预计2030年达57亿元、2035年达305亿元，占总收入84%和94%。
2、但公司短期利润率面临压力：公司采取更激进的降价策略巩固市场，同时快速扩产增加折旧成本，因此高盛下调2026—2030年盈利预测，并预计毛利率长期降至约30%。
3、高盛认为公司在人形机器人谐波减速器领域具备明显领先优势，但12个月前瞻市盈率已经达到256倍，高于自身约183倍的历史平均，因此即使目标价大幅提高，评级仍保持中性。（上述观点来自高盛9月10日报告）。