原创 币润早报：褐皮书定调温和增长，BTC缩量震荡待破局

隔夜盘面加密市场隔夜整体维持高位缩量震荡格局。截至亚洲早盘，比特币报 77,193.3 美元，24小时微跌 0.29%，连续多日围绕 7.7 万—7.8 万美元区间拉锯，未能形成有效方向突破。以太坊走势偏弱，报 2,385.81 美元，24小时下跌 1.33%，弱于大饼，山寨币跟随意愿不足。SOL 报 99.96 美元几乎持平，BNB 报 687.2 美元微涨 0.81%，XRP 报 1.347 美元、DOGE 报 0.08138 美元均小幅承压。

衍生品方面，永续资金费率维持中性，期权 IV 处于阶段性低位，显示多空双方在周末前均偏谨慎。链上信号上，CryptoQuant 监测显示巨鲸买盘正完全吸收零售抛压，被部分分析师解读为熊市反转征兆，但现货 ETF 仍未恢复持续净流入，趋势性行情仍需等待宏观面进一步催化。

隔夜要闻

1. 美联储褐皮书：经济温和增长，AI 与数据中心是主引擎。 褐皮书将经济前景定性为"积极"，但同时提示能源价格与地缘政治不确定性抑制部分行业信心——这是本周最关键的官方背书，对风险资产构成中期支撑。
2. 美联储 Williams：关税与中东战争推高超目标通胀。 与褐皮书形成互补，暗示利率路径不会快速转向宽松，债收益率上行与中东风险溢价直接相关。
3. 美委正式签署协议，美国获 650 亿桶石油多数控制权；白宫称首批原油 11 月抵港。 短期全球原油供给格局重塑，但同时降低美国本土炼油成本预期，对通胀是潜在利好。
4. Kalshi 拟申请 WTI 原油永续期货，24×5 交易。 若获 CFTC 通过，将是美国首个受监管的原油永续合约，事件合约与商品衍生品的边界进一步打开。
5. 特朗普称俄罗斯应停止乌克兰战争，并称伊朗正试图重建已被摧毁的雷达与导弹系统；沙特外交部称伊朗袭击霍尔木兹海峡 Sidr 船只。 中东与俄乌两条战线紧张态势延续，地缘风险溢价仍是加密资产的隐性支撑。
6. 美国务卿鲁比奥：美国正与乌克兰谈判爱国者导弹许可。 新进展：军事援助升级若落地，将进一步抬高欧洲地缘溢价。
7. 美财政部长 Bessent：警告投资者远离伊朗与俄罗斯；称预算缺口扩大系 70 亿美元关税退款。 制裁口径继续加码。
8. 美商务部长 Lutnick：芯片关税旨在提高本土产能，在美建厂可享关税减免。 产业回流叙事延续，对半导体板块与 AI 算力链偏多。
9. 一层区块链因黑客攻击冻结 4 小时，仅阻止 4.9 万美元损失。 新进展：相关地址仍残留约 1,980 ETH，事件定性仍存争议，去中心化治理再次面临考验。
10. 5 亿枚 XRP 自 11 月起离开 Binance。 新进展：交易所供应收紧但抛压仍在，价格短期难以摆脱震荡。

今日关注

• BTC 7.7 万美元关口争夺。 若无法放量站上 7.8 万美元，需警惕向 7.5 万—7.6 万区间回踩；下方重点观察 CME 期权最大痛点。
• ETH 与山寨轮动。 ETH 持续弱于 BTC，山寨季迟迟未至，关注 2,350 美元支撑，谨防"诱多陷阱"演变成趋势性破位。
• 周末宏观真空下的链上信号。 巨鲸吸筹能否延续、ETF 资金流是否转向，将决定下周开盘方向。
• 地缘头条节奏。 俄乌、中东任何实质性升级都可能瞬间打破当前低波动格局，注意控制杠杆。

以上内容不构成投资建议。