AI 交易分化加剧：美国主要资本开支企业与半导体指数 30 天相关性接近零

深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，Kobeissi Letter 表示，数据显示，人工智能主题交易出现明显分化。美国资本开支规模最大的企业与费城半导体指数（SOX）的 30 日相关性已接近零，处于至少 4.5 年来低位，较 4 月的 0.78 显著回落，也低于 2022 年以来 0.60 的平均水平。 这一变化反映出，自 6 月初以来，半导体股票上涨，而人工智能基础设施主要投资方股价走弱，二者不再被市场视为同一类交易。 报告认为，芯片制造商仍受益于人工智能需求增长，而超大规模云服务商则面临市场对其高额资本开支回报率的质疑。人工智能交易的下一阶段，核心将从投资规模转向盈利能力。