重要 美股潮向（8 月 6 日）：道指五连涨再创历史新高，存储双雄业绩爆表照跌不误

BiRun 消息，撰文：潮向研究道指连续第五个交易日收红、再创历史新高，纳指却被 SpaceX 和 AMD 拖累跌近 1%。推动道指继续走高的还是霍尔木兹海峡那件事，伊朗副外长松了口，说协议接近敲定，油价跟着三连跌，传统板块接着松绑。但科技股内部画风完全不同，SpaceX 二季度营收翻倍、亏损收窄，盘后跌超 13%；AMD 财报超预期，三季度指引中值 130 亿美元，市场嫌不够看，正式交易跌超 7%。白天地缘缓和压住了油价，盘后 AI 硬件股的估值问题浮出水面。资金没有离开 AI，只是换了个地方坐，英伟达五连涨、美光重返万亿美元，市场正在重新排座次。 霍尔木兹协议预期把油价摁在 75 美元，道指借力再创新高道指涨 0.49%报 54349.12 点，连续第五个交易日收红并再创历史收盘新高。标普 500 跌 0.17%报 7723.55 点，结束四连阳。纳指跌 0.83%报 26363.44 点。 道指的底气还是那件事。伊朗副外长加里巴巴迪说，伊朗和阿曼关于霍尔木兹海峡商业通行的协议已接近最终敲定，伊朗还头一次透露美国主动找上门来谈过。油价应声三连跌，WTI 原油 9 月合约跌 0.73%报 75.22 美元/桶，布伦特 10 月合约微涨 0.11%报 79.45 美元/桶，WTI 已经跌到近一个月最低。油价走低把通胀预期往下拽了拽，芝商所显示市场预计美联储 9 月加息概率 54.9%，比一周前的 58.3%降了一截。 COMEX 黄金期货涨 3.74%报 4308 美元/盎司，现货黄金涨 4.11%报 4245 美元/盎司。油价跌、黄金涨，看着拧巴其实说得通，市场在同时交易地缘风险部分解除和美联储最终转向，两边都不敢完全松手。 Slatestone Wealth 首席市场策略师 Kenny Polcari 给这波乐观情绪敲了敲边鼓，他说这波上涨像直线火箭，连喘口气的时间都没有，市场态度是，拿到实质性进展之前不会再买账，过去四个月被耍了多少次。地缘利好的定价已经相当充分，协议还没签，市场留了一分谨慎。 SpaceX 营收翻倍却暴跌 13%，市场盯着的是 184 亿资本开支 SpaceX 这份财报放在正常市场能涨不少。二季度营收 78 亿美元，同比增长 92%，比市场预期的 69.3 亿美元高出一截；调整后 EBITDA 约 35 亿美元，同比暴增 192%；净亏损 5.41 亿美元，比去年同期收窄约 46%。营收翻倍、亏损收窄，漂亮的数据，但 SpaceX 盘后跌超 13%，市值蒸发 2250 亿美元。 市场不买账的原因在资本开支。SpaceX 二季度资本支出 184 亿美元，同比飙了六倍，大部分投向了 AI 基础设施。营收 78 亿、资本开支 184 亿，公司还在用前所未有的速度烧钱。投资者担心的是这种烧法能不能持续、什么时候才能见到回头钱。马斯克在电话会上说未来 AI 基础设施只用英伟达处理器，英伟达涨了 3.43%，SpaceX 自己没守住。员工持股解禁在即，筹码供给的预期也给股价添了层压力。 AI 的叙事已经从谁在投入变成谁能兑现，SpaceX 的资本开支让市场重新审视这件事。 AMD 三季度指引不够惊艳，资金从 AMD 换到了英伟达和美光 AMD 的情况如出一辙。二季度营收 115.4 亿美元，同比增长 50%，创历史新高，数据中心业务营收 67 亿美元，同比增长 107%，占总营收比重 58%。但三季度营收指引中值 130 亿美元，没能满足部分激进投资者的更高期待。周二盘后已经承压，周三正式交易跳空低开，收跌超 7%。 一个关键细节是，AMD 跌了，