从 Solana 两项提案谈 L1 的价值捕获

BiRun 消息，Solana的SIMD 550和SIMD 553提案即将投票，L1代币估值争议再起。从资产定价理论到收入质量，本文提出标准模型：费用销毁或分配给质押者才能归集价值，通胀奖励并非收入。收入质量比数量更重要，识别可持续费用，判断代币真正价值。