伯恩斯坦：Datadog Q2 营收增速达 35.6%，下半年将温和减速至 33%

深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，伯恩斯坦 8月 6 日研报指出，Datadog 第二季度营收 11.21 亿美元，同比增长 35.6%，环比提速 340 个基点，创 2022 年以来最强增速。公司当季收入超指引 4600 万美元，全年指引中点上调超 3 倍。非 AI 业务收入同比增长超 20%。 伯恩斯坦预计，下半年增速将放缓约 200 个基点至 33%左右。最大 AI 客户 OpenAI在 Q3 初续约时消费水平下降，伯恩斯坦已将其年化合同价值下调至约 1.15 亿美元。第二大 AI 客户 Anthropic 预计 Q3和 Q4 环比增长 10%到 15%，增速平稳。受头部客户缩量影响，净留存率将在 Q3 出现一次性下探。AWS web 流量指标暗示 Q4 可能存在“气穴”。伯恩斯坦维持“与大盘持平”评级，目标价 237 美元，较当前股价有约 16%下行空间，认为当前约 105 倍的 2026 年调整后市盈率已充分定价。