526%溢价与半个SK海力士市值，链上为7.7%市场份额的长鑫投出强信任票

BiRun 讯，7 月 15 日，据 Hyperinsight 监测显示，链上资金提前为长鑫存储的成长性定价，Hyperliquid 上 CXMT（长鑫存储，上市主体为长鑫科技）Pre-IPO 合约价格于 8.0 美元附近徘徊，按发行后总股本 668.81 亿股折算，链上隐含市值约 5,350 亿美元，折合人民币约 3.63 万亿元。

将链上隐含市值与各 DRAM 厂商份额、今日市值对标：

三星电子：DRAM 份额 40.5%，市值约 1.22 万亿美元（含手机、代工等非存储业务）——CXMT 约为其 44%；

SK 海力士：份额 29.6%，市值约 1.06 万亿美元（韩股口径）——约为其 50%；

美光科技 MU：份额 19.9%，市值约 1.13 万亿美元——约为其 47%；

南亚科技：份额 1.6%，市值约 516 亿美元——约为其 10.4 倍。

换算来看，链上愿意为长鑫每 1 个百分点 DRAM 份额支付约 695 亿美元，接近海力士（约 358 亿美元）的两倍。

消息面上，长鑫科技将于明日（7 月 16 日）开启科创板新股申购，发行价 8.66 元人民币（约合 1.28 美元），计划 7 月 27 日挂牌。以此计算，链上标记价较发行价溢价约 526%，隐含市值约为发行价市值（约 854 亿美元）的 6.3 倍。

据 CFM 闪存市场 2026 年一季度报告，长鑫存储一季度 DRAM 销售收入约 73.09 亿美元，市场份额升至 7.7%、排名全球第四，较 2025 年一季度的约 3% 一年内翻倍有余。

公司预计 2026 年上半年收入同比增幅或在 6 倍以上，扣非归母净利润增幅或介于 22.8 倍至 25.3 倍；SemiAnalysis 预计其 2026 年底月产能约 35 万片晶圆，逼近美光的约 38.5 万片，按晶圆产能口径接近全球第三。