大摩：小米次季智能手机毛利率有惊喜 料下半年续保持韧性

摩根士丹利发表报告指，小米集团(01810.HK)次季经调整纯利62.19亿元人民币，按年跌43%但按季升2%。智能手机业务收入及毛利率均显著优于该行预期，电动车及物联网业务收入则略逊预期。管理层表示存储价格升幅于下半年将趋于正常化，有望减少对智能手机毛利率的负面影响。该行预期下半年智能手机毛利率将保持韧性，成为正面惊喜及重估催化剂。摩根士丹利维持小米“增持”评级，目标价32港元。