播客笔记 | 拆解 25 岁股神爆仓后最新基金持仓：闪迪+美光占 56%，他倒在了看对的方向上

BiRun 消息，整理 & 编译：深潮 TechFlow 嘉宾：Josh Kale（@JoshKale）、Ejaaz Ahamadeen（@cryptopunk7213） 主持人：Josh、Ejaaz（Limitless Podcast 双主持） 播客源：Limitless Podcast 原标题：Leopold's Final Portfolio Just Went Public 播出日期：2026 年 8 月 18 日利益声明：Josh 以承包商身份为 Anthropic 工作，原视频描述中已披露此信息；本节目观点不代表 Anthropic。 要点总结这周是美国 13F 披露季，超过 2000 亿美元的投资组合被摊开在桌面上。最吸睛的无疑是 Leopold Aschenbrenner 的"遗作"。截至 2026 年 6 月 30 日，他的 Situational Awareness LP 公开股票组合名义价值约 202.4 亿美元，闪迪（SanDisk）占 28.5%，约 56.7 亿美元；美光（Micron）占 28%，约 55.7 亿美元。仅这两只存储芯片股就超过组合一半，再加上 Bloom Energy、台积电、Nebius、CoreWeave 等 AI 基建标的，整份 13F 几乎就是一张"All-in AI 物理层"的赌单。 但七月的市场回撤加上高杠杆，让这张赌单被强制平仓。Leopold 的公开市场仓位大幅缩水，目前仅剩约 5 亿到 10 亿美元的公开市场敞口，大部分身家仍压在 Anthropic 的未上市股权上。两位主持人认为，Leopold 错不在方向，而在仓位管理和杠杆。与此同时，Berkshire Hathaway、Altimeter、Atreides、NVIDIA 自己的投资组合都在加仓 AI 基础设施的特定环节：存储、互连、电力、超大规模云。共识正在形成：模型层的竞争越来越激烈，真正的筹码越来越往物理层沉。 精彩观点摘要 Leopold 的"遗作" "方向判断是对的，他只是被杠杆灭了。" "闪迪占 28.5%，美光 28%，两个加起来就超过半壁江山。" "这是一家公司不复存在之后，才公开的持仓表。" 内存叙事还没完 "SK Hynix 刚创下史上最好季度，股价却一周跌了 20%，市场在怀疑内存投资者是不是太拥挤。" "闪迪的高带宽闪存（HBF）订单已经排到 2027 年底。" "内存的底层需求还在，Leopold 只是仓位和杠杆用错了。" Berkshire 押注 Google 的全栈 AI "Google 是唯一一家拥有完整 AI 栈的公司。" "从模型、定制 GPU，到 Search、Gmail、Android 的分发入口，全部自己掌握。" "伯克希尔二季度给 Alphabet 加了约 170 亿美元，还增持了达美航空约 44%。" 激进玩家的 AI 基础设施层 "Brad Gerstner 的 Altimeter 第一大仓是 NVIDIA 18.8 亿美元，第二大仓是 Cerebras 16 亿美元。" "Gavin Baker 的 Atreides 第一大仓是 SpaceX 46.7 亿美元，同时还买了约 23.6 亿美元的 QQQ 看跌期权当保险。" "NVIDIA 自己的投资组合里，Intel 约 300 亿美元、SpaceX 约 210 亿美元、CoreWeave 约 47 亿美元。" 电力、光互连与物理瓶颈 "当数据中心里有几十万张 GPU 时，铜线传输数据会发热、费电，光互连是下一步。" "Coherent 今年涨。