重要 摩根大通：美科技股下跌更像量化资金扰动，而非结构性去风险

摩根大通复盘前一日科技股回撤时认为，市场试图把下跌归因于长端收益率上升和AI融资压力，但交易台看到的更像一次低成交、缺乏催化剂、财报季后的动量反转。股票交易员形容当日资金流活跃度只有“3/10”，半导体确有局部降风险，但规模并不大。且团队的综合仓位指标仍只有约40%分位，处于中性水平。费城半导体ETF即便经历回落，仍比7月低点高约18%。因此继续维持战术性看多判断，并认为后续企业回购、散户及系统化资金都有重新加仓或提高杠杆的空间。