重要 专业量化交易机构 Manifold 创始人分享：如何避开 Jump 等巨头，捕捉 CEX-DEX 价差套利？

BiRun 消息，作者：Jae Chung 编译：深潮 TechFlow 深潮导读： Manifold 的早期优势来自中心化与去中心化交易所之间的价差套利，而 Jump、Tower 等巨头当时固守中心化交易所基础设施，给了小团队从链上低效中切蛋糕的窗口。这篇创始人自述拆解了零经验团队如何选桌、找边、快速迭代，对想进入量化或链上交易的从业者有很强的借鉴意义。 为什么要创办一家量化交易公司？ 2021 年，我睡得很少。很自然地，我想找到一种能一边睡觉一边赚钱的方法。 我梦想着让机器人在我舒舒服服躺在床上时帮我印钱。 作为一个天真的 21 岁年轻人，我想：这事能有多难？ 我所有的顾问都告诉我这是个愚蠢的想法。我完全不知道自己的对手是谁（Jump、Tower、Jane Street），而且我在这个领域零经验。 他们是对的。 在创办 Manifold 之前： 我在 2016/17 年以白帽黑客的身份进入加密行业我运营了几年验证节点我在 DeFi 之夏和 NFT 狂热期间做了一些幸运的交易和投资以上这些都和量化交易毫无关系。事实上，我甚至不知道“阿尔法”是什么！ 但和往常一样，我没有听顾问的话。五年后，我在这方面已经有所长进（right shoku？），但 21 岁的我非常固执，喜欢用最痛苦的方式学习。 早期阶段很多人以为量化交易就是： 找到规律赚钱我曾经也是其中之一。但事实远非如此。 我们交易策略早期的一些迭代相当令人尴尬。 我们什么都试。套利、价差捕捉、基差交易、统计套利、收益耕作，甚至深度学习！ 一开始，没有一个能跑通。交易是零和游戏。如果有足够多的人比你更会玩同一场游戏，骨头上的肉就会被啃得一点不剩。 我们必须找到自己的优势。但它会是什么呢？ 选桌大多数顶级公司通常在以下某一方面拥有优势： 速度/延迟（交易基础设施） 专有数据/订单流研究/阿尔法生成在中心化交易所上，以上这些早已被 Jump 和 Tower 之类的公司完全统治。 他们已经在所有主要交易所（Binance、OKX、Bybit、Coinbase 等）部署了最先进的低延迟基础设施。他们拥有我们达不到的费率等级，因为我们没有他们那种交易量规模。他们有客户为他们提供丰厚的订单流和数据。 我们的交易和研究基础设施顶多算是入门水平，我们也没有一支工程师和研究员大军能在他们的地盘上作战。 我们必须先找到一场不同的游戏，并在那里建立优势。 我意识到我们的优势必须在 DeFi，也就是去中心化交易所上。 当时，大多数区块链基金会都在花大量资本激励人们向去中心化交易所提供被动流动性。大多数去中心化交易所没有订单簿，而是使用 AMM（自动做市商）模型，交易沿着定价曲线执行。 简单来说，去中心化交易所需要一套独特的交易系统，同时处理市场数据（价格、流动性区间/滑点）和订单提交（交易执行/确认）。 顶级公司在这个游戏里还没有太激进，可能是因为：a）这偏离了他们稳健的基础设施；b）与经典中心化交易所相比，这个市场更小；c）围绕去中心化交易所的监管存在不确定性；d）他们已经在其他地方赚了很多钱。 人才需求也更适合我们的团队。我们有一种独特的组合：熟悉智能合约（链上执行交易所必需）的加密原生工程师，与来自更传统背景（Citadel、Tower 等）的量化研究员一起工作。 例如，我们后来最优秀的一名员工，原来是一家保险公司的数据工程师。他私下还是一名个人 MEV 搜索者，一直在 Polygon 区块链上小规模运行自己的原子套利策略。在他加入之前，我通过他的匿名邮箱 0xaddress@protonmail 和他交流，翻看。