重要 高盛：美联储沟通对锚定通胀预期作用有限，实际通胀更重要

高盛从过去十年的研究中归纳，家庭和企业的通胀预期主要由自己经历过的通胀决定，美联储沟通本身的锚定作用有限。
2018年的调查中，受访者平均认为美联储通胀目标高于8%；到2025年，同类调查中的平均估计下降到略高于3%。高盛认为，这说明高通胀期间公众会明显提高对美联储的关注，但这种关注本身并不足以锚定通胀预期。
研究平均结果显示，实际通胀上升1个百分点，家庭长期通胀预期就会上升13个基点，而个人长期通胀预期则会上升9个基点。说明居民只有在高通胀时期才明显提高对货币政策的关注度，而那时高实际通胀本身又会压过政策沟通的影响。
（未来美联储能否缓和通胀预期，仍更依赖核心和总通胀持续下行。如果实际通胀粘性继续存在，仅靠偏鹰沟通很难完全抵消。）