英伟达Q2营收962.2亿美元超预期，Q3指引达1080亿美元

BiRun 讯，8 月 27 日，英伟达 2027 财年第二季度营收同比增长逾一倍至 962.2 亿美元，高于 LSEG 统计的市场预期 921.7 亿美元；截至 7 月 26 日的 3 个月内，调整后每股收益为 2.22 美元，超过预期的 2.10 美元。作为核心业务的数据中心收入同样增长逾一倍至 890 亿美元，高于市场预期的 850.8 亿美元。

英伟达预计第三季度营收为 1080 亿美元，上下浮动 2%，高于分析师平均预期的 1041.9 亿美元；调整后毛利率预计为 74%，上下浮动 0.5 个百分点，低于市场预期的 74.77%。市场正关注 Rubin 芯片量产爬坡和存储芯片价格上涨对利润率的影响。

公司同时预计 2028 财年营收将增长约 70%，并宣布扩大与亚马逊云服务（AWS）的合作。英伟达首席财务官 Colette Kress 表示，双方将在 2027 年和 2028 年期间，在亚马逊全球基础设施中额外部署 200 万块英伟达 GPU。英伟达还称，其 AI 芯片在 2027 年前的收入机会可能超过 1 万亿美元，是此前所称 Blackwell 与 Rubin 芯片在 2026 年前 5000 亿美元市场机会的两倍。

英伟达第三季度指引没有计入任何来自中国的数据中心芯片销售。美国政府今年 5 月曾批准包括阿里巴巴、腾讯和字节跳动在内的约 10 家中国企业购买 H200 芯片，但交付随后停滞数月。美国商务部官员上月表示，相关出货已经开始，但数量仍「非常少」。英伟达 6 月还开始向中国客户推介 Vera CPU，并表示该产品最快可能于 8 月供应。

财报公布后，英伟达盘后股价转涨逾 4%。截至周三收盘，公司市值约 5.16 万亿美元，股价年内累计上涨 12.4%。英伟达过去 15 个季度均超过华尔街营收预期，但超出预期的幅度正在收窄。