高盛：Salesforce 盘后涨 13%，AI 升级超预期

深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，高盛 2026 年 8 月 26 日研报指出，Salesforce 2QFY27 业绩全面超预期，盘后涨 13%。2Q cRPO 同比增长 14% 符合预期，订阅收入超预期 0.3%，EBIT 和 FCF 利润率分别高出 50 和 400 个基点。3Q 营收指引同比增长 11%至 12%，剔除 Informatica 后有机增长约 130 个基点，核心业务加速。5% 客户已升级至高级付费层，年合同额（ACV）较此前提升 60% 至 80%，远超此前预期的 20%。客户升级逻辑从 Slack 转向构建自定义 AI 代理堆栈。 高盛重申买入评级，目标价从 242 美元上调至 271 美元，隐含 32% 上行空间。高盛认为 AI 货币化处于早期拐点，升级节奏或定价模式若加速，将构成显著上行情景。调整后 2027至 2029 财年 GAAP EPS 分别为 16.83、16.12、19.19 美元。下行风险包括竞争加剧、Agentforce 采用低于预期及并购整合风险。