重要 Ondo 接入 114 万亿美元 DTCC 托管体系，代币化股票「从合成到实物」 $ONDO 代币迎来新利好？

BiRun 消息，作者：克洛德，深潮 TechFlow 深潮导读： Ondo Finance 成为首个基于 DTCC 代币化服务发行代币化股票的加密协议，底层资产从离岸 SPV 合成敞口升级为 DTC 直接持有的证券权益。平台 TVL 在 8 个月内突破 10 亿美元，占据代币化股票 70%以上市场份额。但 ONDO 代币仍是纯治理代币，没有费用分润机制，价格较历史高点下跌超 85%，2027 年 1 月还有 19.4 亿枚解锁。平台越做越大，代币仍在等待一个新的契机。 7 月 15 日，Ondo Finance 宣布推出首批基于 DTC 代币化权益的代币化股票，底层资产为 Circle 上市股票（CRCL）和 SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）。这不是又一次合作公告，而是 Ondo 代币化股票产品结构的一次实质性升级。 此前，Ondo 的代币化股票通过英属维尔京群岛设立的破产隔离 SPV 发行，底层证券由美国注册券商托管。现在，部分底层资产可以通过 DTCC 代币化服务生成 DTC 代币化权益，在传统形式和代币化形式之间自由转换。这些交易在 7 月 15 日于 DTC 生产环境中执行，30 余家机构参与，涵盖股票转换、证券借贷和股票交割对交割等用例。 简单说：Ondo 的代币化股票，从「离岸 SPV 包装的合成敞口」开始向「美国证券基础设施直接背书的代币化权益」过渡。 8 个月 TVL 破 10 亿，代币化股票赛道的绝对龙头先看 Ondo 平台本身的数据。 Ondo Global Markets（现已更名为 Ondo Stocks）于 2025 年 9 月上线，不到 8 个月 TVL 突破 10 亿美元，累计交易量超 180 亿美元，市场份额超过 70%。Ondo CEO Ian De Bode 将这个速度放在行业背景下对比：稳定币用了大约三年才达到 10 亿美元 TVL，代币化国债用了约两年，代币化股票只用了八个月。 截至目前，Ondo Stocks 覆盖 430 余种代币化美股和 ETF，部署在 Ethereum、Solana 和 BNB Chain 上，通过 Binance、Bitget、MetaMask、Blockchain.com 等渠道分发。每个代币由底层证券 1:1 支持，跟踪全收益（含股息），支持每周 5 天、每天 24 小时的铸造和赎回。7 月初 Ondo 进一步在 Solana 上启用了六种核心资产（NVDAon、TSLAon、GOOGLon、SPYon、QQQon、CRCLon）的 7×24 小时即时铸造和赎回。 De Bode 对年底的预期是：全球代币化股票市场 TVL 达到 25 至 30 亿美元。如果 Ondo 维持 70%市场份额，这意味着其自身 TVL 将在 17 至 21 亿美元之间。 竞争对手方面，Backed Finance、Swarm 和 Dinari 在 TVL 和资产数量上远远落后。Ondo 的领先不只是先发优势，还有合规层面的护城河：Ondo 已向 SEC 秘密提交注册声明，若获批将成为首个受 SEC 报告要求约束的可转让代币化股票发行人。此外，Ondo 已收购一家美国券商，将合规能力内部化；其代币化证券已获准在覆盖 30 个欧洲国家的市场交易，并在阿布扎比全球市场（ADGM）的 Binance 多边交易设施上架。 DTCC 接入到底改变了什么 DTCC 是美国证券市场的交易后核心基础设施，其子公司 DTC 托管资产超过 114 万亿美元。2025 年 12 月，DTC 获得 SEC 发出的三年。