【A股温度计】股债性价比指标刷新一年新高

8月28日，巴菲特指数（沪深300市值/GDP）轻微回落至93.18%，5月以来波动加剧，但高点在逐渐下移。股债性价比指标——沪深300指数股权风险溢价（ERP）进一步升至5.55%，为2025年8月19日以来新高，突破近一年来波动上限；从大周期来看该指标仍处于过去五年波动区间下端，暗示目前股市相对国债收益的优势有所上升，回归偏中性水平。
--------
注：1、巴菲特指数是通过将股市总市值和GDP来比较，判断目前股市是否高估，通常70-100%为正常估值，低于该区间为低估，高于该区间为高估。
2、沪深300指数风险溢价（ERP）主要对比沪深300收益和国债收益率，统计近10年数据可以发现该指标和股指有明显反向关系，每次股市都处于底部区域时，风险溢价均超过6%，也就是当ERP≥6%，股市有投资性价比，而当ERP≤4%时，则股市往往接近或处于阶段性高点，投资性价比低甚至要小心回调风险。