复盘 4.3 万个 Hyperliquid 地址：12 个顶尖账户揭示交易盈利的真相

BiRun 消息，撰文：Minara AI 编译：Luffy，Foresight News 过去一周，我们对 Hyperliquid 交易排行榜展开研究，只为解答一个问题：在实际盈利的账户中，出现频率最高的交易策略是什么？ 答案绝非 “早早买入优质币种” 这么简单。在我们筛选出的 12 个顶尖账户里，最主流的模式更偏向一套完整的交易体系：其中 8 个账户属于高换手、双边执行交易者；3 个是活跃日内交易者 / 超短线交易者；仅有 1 个属于单边重仓趋势交易者。 真正具备参考价值的信号，来自地址在市场中的完整行为特征：交易节奏、多空买卖均衡度、换手率、持仓集中度、交易标的选择，以及单位风险所能创造的收益水平。 筛选流程：从 43618 个地址，锁定 1681 个符合条件的候选地址整个筛选分为 5 个步骤： 导出完整排行榜 CSV 数据。导入全部 43618 条账户记录，包含地址、排名、昵称、账户净值，以及 1 日、1 周、1 月、全周期盈亏、收益率与总交易量，采用完整快照样本，而非人工挑选小样本。 剔除低质量样本。保留满足以下全部条件的账户：账户净值不低于 1 万美元，全周期盈亏与收益率为正，历史累计交易量≥100 万美元，月度交易量≥10 万美元。筛除那些靠小资金博取高收益的小号、长期休眠钱包以及单次运气获利的账户。 验证近期业绩可持续性。对比账户在 1 日、1 周、1 月、全周期四个时间维度的盈亏与收益率，重点观察周度与月度表现。即便历史战绩亮眼，如果近期已经不再盈利，同样不予保留。 构建综合稳健评分体系。综合全周期盈亏、全周期收益率、账户净值、累计交易量、月度交易量、近期盈利周期数量对每一个地址打分。多指标加权评估，可以规避单一排名维度带来的数据失真问题。 基于成交明细判定交易策略。针对高分头部账户，调取 Hyperliquid 公开成交记录，统计其交易标的、交易频率、是否同时执行买卖双向操作、名义成交规模以及交易集中度，分析不再局限于 “谁赚到了钱”，而是深挖 “他们的盈利方式”。 经过这套筛选机制，最终得到 1681 个盈利候选账户，我们从中选取 12 个高分地址，对成交明细展开深度剖析。 本研究方法仅作为近似推演。CSV 文件只提供不同周期的快照数据，并非完整的每日净值曲线。我们无法证明某个账户能够平稳复利一整年。但相比单纯依靠排行榜排名，本次筛选标准更为严苛：正向盈亏、正向收益、充足账户资金、有效交易量、盈利具备延续性，再加上可观测的真实交易行为。 12 个账户的策略分布为 8‑3‑1。更关键的一点是，三类策略的差异不只是交易速度不同，它们盈利的底层逻辑完全不一样。 第一类：高换手、双边执行型交易（8 个地址） 8 个账户共计产生 16000 条成交记录，总成交名义金额达 5137 万美元。整体订单流几乎完美均衡：买入占比 49.4%，卖出占比 50.6%。 在本次抽样的成交片段中，8 个账户里有 6 个最终平仓净收益为正，合计实现平仓净利润 156464 美元。 这些数据代表一套以交易吞吐量为核心的策略：单笔收益相对于成交规模微乎其微，但账户将这套交易逻辑重复执行数千次。这类策略并不依赖市场出现大幅行情波动，只需要在大量交易中持续保留微小的执行优势。 仅凭公开成交记录，我们无法证实这些地址就是做市商。研究无法获取挂单记录、吃单 / 挂单身份、完整库存仓位，或是在其他交易市场的对冲操作。但可观测的交易行为与以下多种交易手法特征吻合： 在市场双边同时报价、双向交易； 捕捉微小买卖价差或是短暂的价格偏离； 在短期单边行情之后及时降低持仓量； 短期均值回归。