机构：甲骨文冲击全球前三云厂商，AI数据中心成为新引擎

伯恩斯坦认为，甲骨文正处于新一轮高强度投资周期，云业务尤其是第二代云基础设施和AI数据中心将推动收入、利润和自由现金流加速增长，并有望使其成为全球前三大超大规模云厂商之一。2026财年云基础设施收入约181亿美元，同比增长77%，其中AI收入估计约66亿美元。虽然巨额资本开支会压低毛利率并带来融资需求，但高利润的数据库、多云和企业软件业务可部分对冲。伯恩斯坦维持“跑赢大市”，目标价325美元。（上述观点来自伯恩斯坦9月2日报告）