重要 高盛：谷歌云 17 条产品线年入超 10 亿，Gemini 客户 LTV 高 50%

深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，高盛 2026年 9月 8 日研报指出，谷歌云 CEO Thomas Kurian在 Communacopia 大会上透露，谷歌云已有 17 条产品线年收入超 10 亿美元，新客户获取同比和环比均增长超 2 倍，超 1 亿美元交易亦增长超 2 倍。约 80%谷歌云客户使用 AI 产品，约 90%财富 100 强公司使用 Gemini Enterprise 和谷歌云安全服务。Gemini Enterprise 客户的 5 年生命周期价值预计比非 Gemini 客户高出约 1.5 倍，AI 客户使用的谷歌云产品数量平均是非 AI 客户的 1.8 倍。谷歌云正凭借垂直整合的 AI 技术栈建立差异化竞争力。 高盛维持 Alphabet 买入评级，目标价 435 美元，隐含约 28.5%上行空间。TPU 变现路径涵盖订阅、硬件采购、合作伙伴交付等多种模式。下行风险包括搜索业务面临行业变革、投资水平持续高于预期压制利润率、监管审查等。