重要 华泰证券：港股基本面与贴现率赛跑 首选红利及创新药

华泰证券研报表示，中期视角，港股估值修复空间或仍受全球流动性总量压制，因此，中期继续建议将低波红利作为底仓，但结构需要调整，控制港股股息率优势相对A股收敛或派息率提升难度较大的行业，如银行、煤炭的配置敞口，增配公用等更高性价比的方向。短期视角，10年期美债利率进一步上行的幅度相对有限，FOMC后“靴子”落地或缓解市场压力，继续建议持有兼具业绩兑现度和资金认可度的创新药及CXO龙头。此前提示的饮料乳品等必需消费如期进入基本面底部右侧运行，但短期缺少催化，保持耐心。