重要 加密行业命运之战，CLARITY Act 投票明日开启

据深潮 TechFlow发布，撰文：小饼美国参议院今天（9 月 14 日）结束夏季休会返回华盛顿。 一天后，也就是东部时间 9 月 15 日下午 2:15，参议员们将对 H.R。 3633，即《数字资产市场明确法案》（CLARITY Act）进行一次 cloture 投票。 这不是最终表决，只是一次程序性投票，决定的是：参议院是否愿意开始正式辩论这部法案，通过门槛是 60 票。 但所有人都清楚，这次程序性投票就是实质性投票。如果凑不到 60 票，CLARITY Act 在 2026 年中期选举前就死了。考虑到选举周期的惯性，下一个现实的立法窗口要到 2029 年。 美国加密行业等了八年的市场结构法案，悬在了明天下午的一次举手之间。 一部 630 页法案的最后冲刺就在参议院返回的前夜（9 月 13 日深夜至 14 日凌晨），参议院银行委员会数字资产小组委员会主席 Cynthia Lummis、农业委员会主席 John Boozman 和银行委员会主席 Tim Scott 联合发布了 CLARITY Act 的"终极版本"，文件编号 EHF26724。 Lummis 把这份文本定性为给民主党的“最后、最好、最终的方案”（last， best and final offer）。 这份文本有几个关键变化值得拆解： 伦理条款：特朗普的利益冲突，终于被白纸黑字写进去了。 新版本要求联邦官员及其配偶剥离"实质性"加密资产权益，或将其放入合格盲信托。州检察长获得了伦理条款的执法权，这是白宫此前一直抵制的让步。Lummis 声称这覆盖了参议员 Tillis 和 Gallego 在 7 月底提出的伦理反提案中约 80%的内容。特朗普本人在 9 月 12 日（周五）召集顾问团队专门就伦理条款的措辞进行了闭门磋商。 区块链监管确定性法案（BRCA）收窄至民事领域。 保护非托管软件开发者免受货币传输商认定的条款，现在只适用于《银行保密法》民事执法和民事安全港。此前可能延伸到刑事案件的语言被删除，回应了检察官协会的长期担忧。 财政部获得稳定币"熔断机制"。 如果有证据显示社区银行存款大规模流向稳定币，财政部长有权介入干预。这是 Tillis 参议员在 7 月首次提出的设计，专门用来安抚地区性银行业协会对"存款脱媒"的恐惧。 DeFi 的分水岭："名义去中心化"必须注册。 那些号称去中心化但实际上由可识别的个人或团体控制的协议，需要向 CFTC 注册并遵守《银行保密法》。真正的去中心化基础设施（提供接口、管理治理系统、参与共识验证）仍然受到豁免保护。DeFi 条款的适用范围被限缩为数字商品的现货和现金交易。 稳定币收益率之争没有终结。 法案禁止功能上等同于银行存款利息的被动稳定币收益，但保留了与平台活动挂钩的奖励。Coinbase 每年约 13.5 亿美元的 USDC 奖励收入命悬于此处的措辞。就在 9 月 10 日，全美 77 家州级银行业协会联名致信参议院领导层，要求修订法案以封堵"基于余额或持有时长的稳定币奖励"漏洞，矛头直指 Coinbase。 为什么这么难？ 共和党控制 53 个参议院席位。如果全党一致，只需要 7 名民主党人倒戈。 问题是，全党一致拿不到。 肯塔基州参议员 Rand Paul 以自由主义立场反对，认为任何联邦监管框架都是对技术自由的侵犯。密苏里州参议员 Josh Hawley 反对法案偏袒大型金融科技公司。如果 3 名共和党人反对，就需要 10 名民主党人；4 名反对，就需要 11 名。 民主党这边的难度更大。7 月 22 日，七名参与谈判的民主党参议员联合声明称当时的文本。