重要 「新美联储通讯社」：沃什加息「没有退路」，特朗普「信任」面临考验

据深潮 TechFlow发布，撰文：龙玥，华尔街见闻特朗普去年力压美联储降息，如今他亲手选定的主席却被市场逼到加息门口。 9 月 14 日，「新美联储通讯社」Nick Timiraos 在《华尔街日报》发文，美联储主席凯文·沃什即将面临的一个关键抉择：在通胀持续顽固、能源价格走高的背景下，是否在本周的议息会议上宣布加息。 Timiraos 认为，沃什在过去几个月的一系列表态，已经让自己几乎没有「按兵不动」的空间。8 月 CPI 数据超预期，彻底封死了最后一条退路。与此同时，白宫的态度暧昧——口头上说「100% 尊重独立性」，却又暗示对加息「不会太高兴」。 距美国中期选举仅剩七周，若沃什选择加息将直接考验特朗普口中对他长达数月的「信任」。但若不加息，沃什的公信力又将如何自处？此前，沃什用「少说话、避免挑衅」的战术维持了白宫与美联储的平衡，而这次会议后沉默将不再是护盾。 沃什如何把自己逼到墙角？ 沃什 5 月接任美联储主席后，6 月的首次新闻发布会上释放了强硬的抗通胀信号，市场随即预期他将采取更积极的行动。然而，在随后的议息会议上，他选择维持利率不变，却没有给出令人信服的解释——为什么强硬表态之后，政策却原地踏步？ 结果是，他讲话期间长端利率不降反升。Nick Timiraos 在文章中写道，这是「投资者不确定他的强硬言辞是否会转化为实际政策」的信号。 8 月，沃什在一次主旨演讲中试图修正这一印象。他表示，「几乎没有证据显示借贷条件正在抑制经济」，而且夏季较好的通胀数据并未让他相信潜在趋势已经改善。这番话，实际上是在为加息铺路。 但真正「关上最后一扇门」的，是 9 月的 CPI 数据。Nick Timiraos 写道，「8 月消费者价格关键指标涨幅超预期，打破了此前两个月的改善势头」，而这两个月的改善原本是美联储自身预测的初步验证。数据公布后，市场对本周加息的押注概率迅速升至约 90%。 更关键的是，数据落在美联储会前「静默期」内，没有任何官员能够出来「降温」。9 月 17 日的议息会议即将到来，沃什的选择空间却越来越窄。 白宫的「100% 支持」里藏着什么？ 就在本周会议前夕，白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）周日在电视上公开表态，称通胀正在改善，美联储没有必要加息。他同时强调，特朗普「100% 尊重凯文·沃什的独立性」，并将「100% 支持」美联储的任何决定。 这番话听起来很体面，但哈塞特随即补了一句：特朗普对加息「不会太高兴」。 他还提出，美联储在选举临近时调整利率，会「损害其远离政治的声誉」。这句话的逻辑，Nick Timiraos 在文章中做了一个反向解读：如果白宫公开要求降息，而美联储在市场普遍预期加息的情况下选择按兵不动，同样会让外界怀疑沃什是在迎合任命他的总统。 换句话说，无论沃什怎么选，都有人会质疑他的动机。这正是美联储独立性问题的核心困境。 特朗普与美联储：从「战争」到「停战」 去年，特朗普对美联储发动了「数十年来最持续的公开施压」。他长期攻击前主席鲍威尔，甚至威胁要对其提起欺诈诉讼。他将经济顾问斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）安插进美联储董事会，后者在出席的六次会议上全部投票支持宽松政策。特朗普还试图罢免美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）——这是总统试图解雇美联储理事的首次尝试，最终因最高法院介入而未能成功，但案件至今仍悬而未决。 沃什的到来，暂时终结了这场「战争」。特朗普反复表示「信任沃什会做正确的事」，这一表述让沃什得以避开鲍威尔所遭受的那种公开攻击。 但 Nick Timiraos 指出，这种「停战」是。