美股知名大空头：好非科技板块，市场的逻辑正在发生深刻转变

BiRun 讯，7 月 13 日，美股知名大空头、摩根士丹利首席策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）及其团队在最新研报中指出，美股市场的逻辑正在发生深刻转变：盈利增长的接力棒正由科技巨头传递给更广泛的成分股。

标普 1500 综合指数中，中位数成分股的每股收益（EPS）增长率已突破 10%。威尔逊认为，这种「普涨」格局主要由中游企业的盈利韧性所驱动。尤其值得关注的是，标普 500 等权重指数自 2022 年以来首次开始跑赢市值加权指数。这意味着，在科技巨头高歌猛进的同时，那些与宏观经济增长紧密挂钩的传统行业正展现出更强的防御性与增长后劲。