重要 若美债收益率下降，美股行情可能向这些低仓位板块扩散

1、如果债券收益率明显回落，小盘和中型股可能阶段性跑赢，大型科技之外的行情也可能扩散至此前受压较大的“经济重启交易”板块，包括航空、汽车、鞋服/运动用品、住宅建筑和餐饮。这些行业此前受到消费者担忧、油价、通胀和利率压制，仓位已降至个位数低位，因此一旦利率压力缓解，反弹弹性可能更大。
2、不过小摩仍维持对大型股的整体偏好，并提醒在下次美联储会议前谨慎做空罗素2000，因为如果收益率突然下行，小盘股可能出现较强反弹。（摩根大通9月21日报告）。