重要 美股潮向（7 月 20 日）：苹果逆势创新高反超英伟达，芯片熊市考验谷歌财报

BiRun 消息，撰文：潮向研究上周五芯片股集体重挫，半导体指数正式跌入熊市，三大股指两连跌，把 7 月以来的涨幅全部抹平。苹果是七巨头里唯一的例外，连续三天创新高，盘中一度反超英伟达重夺个股市值第一。周末美军对伊朗的空袭升级到第八晚，霍尔木兹海峡的商业通行据称已经降到零，原油全周暴涨近 16%。本周焦点转向 Alphabet 等科技巨头的财报，AI 资本开支的指引将直接决定这轮抛售能不能找到底部。 市场表现标普 500 收跌 1.01%，报 7457.69 点，全周累跌 1.55%。道指收跌 0.77%，报 52146.42 点，全周累跌 0.93%。纳指收跌 1.40%，报 25520.244 点，全周累跌 2.90%。 半导体指数收跌 1.6%，全周跌近 10%，正式技术性进入熊市，较 6 月底的高点已经累计回撤超过 20%。英伟达收跌超 2%，盘中一度被苹果反超市值。苹果是七巨头中唯一上涨的，三日连创新高，全周累涨近 6%。 SpaceX 收跌 5.43%，对应市值 1.63 万亿美元，较 6 月中旬上市峰值 2.64 万亿美元已蒸发逾 1 万亿美元，星舰 V3 测试因发动机点火失败被迫中止。奈飞跌超 7%，市场担心其销售增速会连续两个季度放缓。 WTI 原油收涨 4.48%，报 82.49 美元/桶，全周累涨 15.52%。布伦特原油收涨 4.59%，报 88.10 美元/桶，全周累涨 15.91%。现货黄金收涨 0.68%，报 4012.7 美元/盎司，但全周仍累跌 2.23%。现货白银收涨 0.25%，报 56.038 美元/盎司，全周累跌 6.31%。比特币盘中跌破 6.3 万美元，较日高跌近 3%。 10 年期美债收益率报 4.55%，全周累计下降约 1 个基点。两年期美债收益率报 4.18%，全周累计下降约 3 个基点。美元指数短线转涨。 宏观与前瞻周末的地缘局势没有降温的迹象，反而越来越僵。美军对伊朗的打击行动已经持续了整整八个晚上，驻扎在约旦的美军基地五天里挨了四次袭击，两名美国军人因此丧生。伊朗方面的态度也强硬了起来，最高领袖直接宣布此前签下的谅解备忘录作废，军方也放出狠话说要给美方一次"毁灭性"的回击。更麻烦的是霍尔木兹海峡，据伊朗那边的说法，这条航道的商业通行量已经彻底归零。周一亚太盘一开盘，国际原油期货就跳空高开 2%，说明市场还在为这轮冲突继续加码定价。 本周最重磅的市场事件是 Alphabet 周三盘后发布的财报。这家公司的分量不只在于自身的广告和云业务，它砸下的 AI 基础设施资金规模在整个行业里数一数二，所以市场真正在意的是管理层怎么谈下一步要花多少钱，这一季挣了多少钱反而是次要问题。有基金经理提醒，只要谷歌的措辞里透出一丁点想收缩预算的意思，整条 AI 产业链都可能被这个信号带着一起跌。不过从目前的行业竞争态势看，OpenAI、Anthropic 和 Meta 谁都没有停下砸钱的脚步，谷歌想在这个节骨眼上主动踩刹车，本身就不太现实。除了谷歌，英特尔、德州仪器、特斯拉本周也会陆续交出成绩单，标普 500 里超过 80 家公司将披露二季度业绩，分析师预计整体盈利同比增速能到 26%左右。 不久前三星电子和台积电两家的财报数字都相当亮眼，结果股价都没什么反应。这背后传递出一个信号，市场对半导体这个板块的期待值已经拉得太满，光是数字好看已经不够了，投资者要的是能证明这种高景气能一直延续下去的实锤。这个逻辑放到本周的 Alphabet 和英特尔身上，大概率会是同一套剧本。 美联储这边，市场基本认定 7 月底的会议不会有动作，交。