美银：AI 资本开支未见顶，变现决定回报

据深潮 TechFlow发布，深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，美国银行 2026年 10月 16 日研报指出，超大规模厂商加权平均资本成本（WACC）已从 2023 年的 4%升至 10%；今年 AI 资本开支超预期幅度达 50%，收入超预期仅 20%；2030 年计算需求对应约 10 万亿美元支出，比当前预测高 2 万亿美元；基准情景下 2026到 2030 年累计超额回报约 2000 亿美元，熊市情景累计亏损约 5000 亿美元，牛市情景接近 1 万亿美元。 美国银行判断，AI 资本开支还在增长，但变现能否覆盖资本成本决定回报。标普 500 未来 12 个月风险回报平衡，长期看多美股；信息科技和通信服务均配，偏好 AI 采用者、商品和实体建设。