重要 金十整理：日本央行10月“停”12月“动”？关注通胀评估是否已达2%

1. 花旗：预计日本央行将把利率维持在1.25%不变，下一次加息预计在12月，最终利率可能达到2.0%。市场已经较充分地反映了未来渐进加息的路径，因此10月决议对日元、日债和日本股市的冲击可能有限。
2. 高盛：预计日本央行将把利率维持在1.25%不变。预计2026财年核心通胀预测可能下调，反映当前通胀水平偏低。2027财年核心通胀预测可能上调，原因是原油价格反弹。预计下一次加息可能在2027年1月，之后7月再加息一次。
3. 美银：预计日本央行将把利率维持在1.25%不变，投票结果大概率呈现8比1，鹰派委员高田可能投下唯一反对票支持加息。日本央行或宣布潜在通胀已达到与2%物价稳定目标大致一致的水平，同时小幅上调2027财年核心CPI预测中值，但对经济增长与风险的整体评估将大体不变。
4. 澳新银行：预计日本央行将在12月加息25个基点，2027年3月再次加息25个基点。不过，日本央行必须关注经济增长。地缘政治不确定性较高、经济增长表现不均衡，不支持激进紧缩。
5. 三菱日联：目前没有明确信号表明日本央行考虑最早本月加息，日本央行可能表示，基础通胀已经达到与2%目标相符的水平，且继续强调通胀上行风险。预计2026年12月和2027年4月分别加息25个基点。
6. 富国银行：预计日本央行将把利率维持在1.25%不变，市场焦点会集中在最新预测数据，以及决策者是否对国内通胀压力的持久性表现出更强信心。我们继续预计日本央行将在12月再次加息，并在2027年进一步上调利率，使政策利率达到1.75%。
7. 丹斯克银行：预计日本央行将把利率维持在1.25%不变，下一次加息放在12月。尽管逐步累积的通胀压力和稳健复苏支撑进一步收紧，但日本央行谨慎的态度使维持利率不变看起来板上钉钉。
8. 布朗兄弟哈曼银行：预计日本央行将把利率维持在1.25%不变，以便有更多时间评估9月刚刚实施的25个基点加息的效果。当前坚挺的潜在通胀数据，为日本央行发布一份更为鹰派的展望报告留出了充足空间。