重要 分析师：机构需求显著降温，比特币现货 ETF、Strategy 与财库公司买盘接近停滞

深潮 TechFlow 消息，7 月 23 日，CryptoQuant 分析师 Darkfost 表示，一张最新图表显示，当前机构相关需求整体明显走弱，主要体现在比特币现货 ETF、财库公司以及 Strategy 三类主体上。 其中，比特币现货 ETF 近30 日资金变动为净流出 21 亿美元。其指出，ETF 资金并不完全代表机构需求，因零售投资者同样可通过该工具参与，同时部分机构也可能将其用于对冲策略。 与此同时，Strategy 一侧的需求已连续数周基本维持在零附近，财库公司需求也呈现相同趋势，并受到当前熊市环境直接冲击。数据显示，2025年 8 月在比特币价格约 11.5 万美元时，这类公司的需求规模约为 66 亿美元，而当前在比特币约 6.5 万美元水平附近已几乎降至零。 Darkfost 认为，这一变化反映出当前市场情绪偏悲观，但从更深层次看，往往在这类主体需求处于低位时，市场配置的性价比反而更值得关注。