重要 纽交所选 Avalanche、新平台押 Solana，这波“老链新用”并不利好币价

据深潮 TechFlow发布，老钱上链，老币抬轿库里，深潮 TechFlow 深潮导读： 11 月 9 日，纽交所选定 Avalanche 为代币化股票做结算，AVAX 最多涨了约 10%。同一天，Formation 申报要在 Solana 上开代币化股票交易场所。但可监管规定，大盘股每 400 股里最多只有 1 股能在链上成交。 如果你昨天看到 AVAX 拉了一根大阳线，原因是纽交所。 11 月 9 日，Ava Labs 宣布，纽约证券交易所筹备中的代币化股票平台，选定 Avalanche 做清算和结算的账本。平台要做全天候交易，还在等监管点头。 AVAX 当天从 7.82 美元冲到 8.85 美元，最多涨了约 10%。合约未平仓量同一天增加约 26%，币安和 Bybit 两家占了 77%。先冲进来的显然是加杠杆炒故事的钱。 同一天，Solana 也来了一条好消息。 一家叫 Formation Securities 的新公司通知美国证监会，要在 Solana 上开一个代币化股票交易场所，计划 2027 年初开张。 两条放在一起，又让人感受到那种老钱上链，老币新炒的趋势。 但看完两边的实际方案后，你可能会对结论没这么乐观。华尔街确实在上链，可上的大多是自己能管住的链。钱先流进卖技术、卖渠道的公司，真正能赋能影响币价的部分其实剩得不多。 纽交所买的是技术本身，对 AVAX 影响甚微从合作细节来看，纽交所用的不是 Avalanche 公链，而是一条按自己监管要求定制的专用链。哪些机构能接入、节点谁来跑，纽交所自己说了算。 纽交所数字发行负责人 Dennis Lee 讲过选它的理由：快，稳，成本能提前算清，还能控制谁能进来。而重点也就是在最后这条链的控制权上，公链显然给不了。 那这条链要给 AVAX 交多少过路费？ 答案是很少，而且是 Avalanche 自己定的。2024 年 12 月以前，这种专用链的每个验证节点都得质押 2000 枚 AVAX，机构想上链，先得去市场上买币。当年为了拉企业上链，Avalanche 用 Etna 升级把这道门槛拆了，改成每个节点每月交约 1.33 枚 AVAX，交上去就销毁。链上的手续费，也可以用自己的币付。 假设纽交所跑 30 个节点，一年烧掉的 AVAX 不到 480 枚，按现价四千来美元，放在 AVAX 约 39 亿美元的市值面前，连零头都算不上... 全网也是这个量级。据 VanEck 9 月的测算，约 850 个这样的节点，一年交给主网合计约 16 万美元。 所以，机构确实来了，可它们已经不怎么用买 AVAX 了。 Solana 拿到了门票，没拿到成交量这么一比，Solana 这边看起来更像公链该有的样子。 Formation 不是华尔街的老牌机构，是 Solana 上的老玩家。今年 10 月，Solana 上的去中心化交易所 Orca 和借贷协议 Loopscale 合并，成立了 Formation。这次出面申报的 Formation Securities，是它新设的证券业务，交易技术直接授权自 Orca。 11 月 9 日，Formation Securities 通知美国证监会，要在 Solana 上运营一个代币化股票交易场所，自称是 Solana 上的第一家。 方案大致是这样： 上市公司点头后，由 Superstate 和 Securitize 两家发行商把股票转成代币。投资者通过身份验证，把股票代币放在自己的钱包里，全天候用稳定币买卖。股票和钱在同一笔 Solana 交易里完成交收，分红和投票权跟普通股一样，股票代币还能。

【市场数据】截至北京时间 12:40，据 OKX 公开数据，SOL 永续合约资金费率 0.0076%（8 小时），持仓量约 3.03 亿美元，24 小时下跌 1.97%；BiRun 链上监测的 Hyperliquid 巨鲸名单中有 9 个地址持有 SOL 仓位，合计多单约 2080 万美元、空单约 1.09 亿美元。