重要 Robinhood 推出自己的 L2 链，股票代币 24 小时交易，140 家巨头联合发币挑战 USDT

BiRun 消息，作者：Artemis Analytics 编译：深潮 TechFlow 深潮导读： Robinhood Chain 上线首日就接入 Uniswap 等 DeFi 协议，苹果、英伟达股票代币全球可交易；Google、Visa、BlackRock 等 140 家机构联手推出 Open USD 稳定币，直接对标 USDT 的 2600 亿美元市场。这是传统金融用区块链重构自己的关键一周。 市场概况 7 月第一周全球风险资产收涨，但指数平稳表面下资金流向剧烈转换。道指首次突破 53000 点并刷新纪录，标志上半年道指涨 8.9%、标普 500 涨 9.6%、纳斯达克涨 12.8%、罗素 2000 涨 22%（1991 年以来最佳上半年）。宏观环境转暖：6 月就业数据疲软加上美联储主席 Kevin Warsh 表态通胀风险下降，市场重燃降息希望，逆转数月来的"更高更久"预期。对冲因素是地缘政治：霍尔木兹海峡遭袭击，美国撤销伊朗制裁豁免推高油价和 30 年期国债收益率（重返 5%上方），正值二季度财报季开启之际抬高了长久期成长股的贴现门槛。到本周后期这种张力引发真正的芯片股崩盘：三星 7 月 7 日创纪录季度指引也未能阻止半导体股抛售，纳指摇摇欲坠而大盘勉强守住。 本周排行榜一图说清轮动故事。最大单股赢家不是 AI 硬件龙头，而是修复中的高贝塔和加密概念股：Rivian 涨 19.8%、Robinhood 涨 15.4%（受益 Robinhood Chain 发布）、Palantir 涨 14.6%、Coinbase 涨 11.4%、Strategy 涨 8.7%，伴随加密货币强劲反弹（ETH 涨 11.8%，BTC 涨 6.5%）。基准指数仅小幅上涨（道指 +1.6%，标普 500 +1.4%，纳斯达克 100 -0.2%）。重灾区集中在 AI 资本开支产业链：康宁跌 23.8%、闪迪跌 14.9%，即便超大型 AI 股（英伟达 +0.3%，博通 +0.4%）横盘——教科书级的"卖拥挤龙头、轮动进其他一切"行情。 本周重点大轮动：AI 崩盘，"无聊股"崛起本周最重要的市场故事是资金正从 AI 硬件轮动进那些错过 2025 年涨势的价值和防御板块。直接原因是投资者日益要求看到创纪录 AI 资本开支的实际回报证据。大科技公司 AI 资本支出预计 2026 年再涨约 50%至远超 6000 亿美元，投资与收入之间的差距现已超过 2001 年电信泡沫，因资本开支增速比营收快约 46%。在美国科技/AI 估值接近 EV/EBITDA 25 倍之际，市场开始惩罚支出——即使运营业绩超预期也一样，因为担心变现滞后导致利润率压缩。 康宁全周跌 23.8%、闪迪跌 14.9%，而英伟达和博通走平、三星创纪录季报后仍遭抛售。这是持仓平仓的典型特征而非需求崩溃：市场广度保持正值，等权重指数表现优于市值加权指数，领涨板块转向金融、保险、医疗、必需消费品和中游能源。道指创新高而纳斯达克 100 下滑。 美联储和美伊战争重启是催化剂。6 月鹰派（PCE 约 4.1%，高盛将下次降息推至 2027 年）之后，7 月初转鸽使利率敏感价值股重新定价上涨；另外霍尔木兹推高油价和长债，机械性抬高长久期 AI 赢家的门槛，时机糟糕透顶。 Robinhood Chain:从 App 到基础设施 7 月 1 日 Robinhood 推出 Robinhood Chain 公链主网，这是一条基于 Arbitrum 技术栈搭建的以太坊 Layer-2，专门为 24/7 交易并直接接入 DeFi 的代币。