重要 Michael Saylor：如何用 ChatGPT 一年狂揽 150 亿美元？

BiRun 消息，撰文：Billy Bambrough 编译：AididiaoJP 比特币圈里最会讲故事的人，又一次把所有人整不会了。 迈克尔·塞勒（Michael Saylor），Strategy（原 MicroStrategy）执行董事长，身家随比特币价格剧烈波动。据《福布斯》最新估算，他目前净资产约 40 亿美元。2020 年，他把这家原本做企业软件的公司彻底改造成比特币囤积机器，从此财富曲线几乎完全跟着币价走。 过去六年，Strategy 累计买入了近 85 万枚比特币，当前市值略超 500 亿美元。公司账上比特币储备一度接近 550 亿美元。这些币绝大部分不是靠主营业务赚钱买的，而是靠不断发债、发股、发优先股换来的。 如今，塞勒把最近一年最关键的一笔融资——约 150 亿美元，直接归功于人工智能。 8 月 6 日，他在热门播客《The Diary Of A CEO》里对主持人史蒂文·巴特利特（Steven Bartlett）说：「我去年用 AI 赚了 150 亿美元。」 这句话一出，加密圈瞬间炸锅。 塞勒立刻补充解释：这 150 亿美元不是他个人落袋的利润，也不是公司账面盈利，而是通过一系列比特币背书的优先股产品，从资本市场真正融到的资金。这些钱几乎全部用来继续买比特币。 他具体拆解了数字：其中一款优先股产品单独就融了约 105 亿美元（首发 IPO 约 25 亿美元，后续货架发行再卖出约 80 亿美元），另外几款相关产品合计贡献约 40 亿美元，加起来正好 150 亿美元左右。 这才是真正让华尔街和加密圈同时愣住的地方——这些优先股产品，是塞勒自己带着团队，用 ChatGPT 一点点「聊」出来的。 传统融资路子走到头了 2025 年初，Strategy 已经成了全球最大的可转债发行方之一。可转债这条路基本走到极限，继续发普通股又会严重稀释股东。公司当时手里已经有价值约 300 亿美元的比特币，但想继续大规模加仓，必须找到全新的融资工具。 塞勒没再找投行开头脑风暴会，而是直接打开了 ChatGPT。 他后来回忆：「我们去问 AI：能不能设计一种介于普通股和传统债务之间的证券？AI 说，当然可以，就这么做、那么做、再那么做……」 ChatGPT 帮他梳理出一种从未有人真正落地过的结构——可变股息优先股。核心设计是：股息率可以每月（后来调整为半月）灵活调整，目标是让这只优先股的市场价格长期稳定在 100 美元面值附近。这样一来，它既不像普通股那样剧烈波动，也不像传统债券那样有到期还款压力，同时还能持续给公司输送买币资金。 银行家和律师一开始集体反对：「历史上从没人这么干过。」 塞勒的回应很硬核：「不违法吗？不违法。为什么没人做过？因为以前没人有这个理由去做。」 AI 不仅给出了结构设计，还帮团队想出了应对监管和法律质疑的说法。最终，这些产品在 2025 年上半年陆续落地。 最核心的几款产品是： STRK（Perpetual Strike Preferred Stock）：8% 固定股息，可用现金或普通股支付，可转换为普通股，带一定上行弹性。 STRC（Perpetual Stretch Preferred Stock）：可变股息（目前已调至年化 12%），半月支付，设计目标就是让价格尽量贴着 100 美元面值走，主打稳定收益。 STRF（Perpetual Strife Preferred Stock）：不可转换，更偏固定收益，优先级更高，主打保守型投资者。 STRC 是其中最受争议、也是融资规模最大的一款。它一度从面值附近跌到 6 月底约 75 美元，最近。