重要 高盛研报解读：监管收紧挡不住 AI 算力，8 月项目公告密集落地

BiRun 消息，撰文：Rita 德州和宾州州长在 8 月签署了行政令，收紧数据中心开发的监管、能源和环境门槛。高盛公用事业分析师认为，这对高质量、大规模项目影响极小，真正受伤的是投机性、资本不足的项目。SMCI 在 8 月 11 日交出 F4Q26 财报，FY27 收入指引 650 至 720 亿美元，F4Q 单季订单超 600 亿美元，其中约 70%与纯 AI 部署相关。 AI 基础设施需求没有因监管收紧而减速。8 月全球 AI 项目公告依然密集，从 IBM 与 Together AI 的 2.4 亿美元合作，到沙特主权 AI 平台上线，再到 CoreWeave 与量化巨头 Hudson River Trading 的数十亿美元协议。高盛在 8 月 31 日发布的 AI 项目月度追踪报告中，梳理了当月全球 AI 基础设施领域的关键进展。AI 算力正在向头部集中，主权国家的参与也在加速。 德州宾州收紧监管，戴尔超微受影响最大 8 月 3 日，德州州长签署指令，收紧数据中心开发的能源和环境要求。8 月 18 日，宾州跟进。高盛公用事业分析师 Carly Davenport 认为，政策变化对高质量、大规模项目的实际冲击极小，受影响的主要是投机性、资本不足的项目。 高盛美国 IT 硬件团队指出，戴尔和超微电脑在服务新兴 AI 数据中心的绿地项目上敞口最大。超微电脑 F4Q 单季订单超 600 亿美元，FY27 收入指引 650 至 720 亿美元，同比增长 75%。其中约 70%与 GPU 服务器相关。超微的业绩对戴尔和 HPE 同样有积极信号，戴尔受益于 GPU 服务器需求的持续强劲，HPE 则受益于 CPU 服务器需求的回升。 主权 AI 项目在全球多地落地 8 月，主权 AI 基础设施建设在全球多个地区同步推进。沙特阿拉伯是当月最活跃的市场。 8 月 31 日，沙特主权基金 PIF 支持的 AI 公司 HUMAIN，联合 AMD 和 Cisco，在利雅得上线了开放式大规模 AI 平台，采用 AMD Instinct MI355X GPU 和 Cisco Silicon One 网络方案。下一阶段计划部署 250 兆瓦，2030 年目标达到 1 吉瓦。 8 月 24 日，法国 AI 公司 Mistral 与 HUMAIN 签署数亿欧元战略合作，共同开发主权 AI 基础设施，为受监管行业构建阿拉伯语大模型。 印度市场同样活跃。8 月 26 日，IntelliDB Enterprise 与 Yotta Data Services 合作，在印度提供主权 AI 数据库基础设施。Yotta 此前已宣布部署 20736 块 NVIDIA Blackwell Ultra GPU，其中 10000 块分配给印度 AI Mission。超微电脑是 Yotta 的 AI 基础设施合作伙伴之一。 8 月 8 日，美国 AI 云基础设施公司 Firebird 宣布亚美尼亚主权 AI 基础设施一期上线，首期投资 5 亿美元，规划超过 400 兆瓦，采用戴尔 PowerEdge 服务器和 NVIDIA Blackwell GPU。英国方面，AI 基础设施初创公司 Era4 与 HPE 合作，在英国部署模块化数据中心网络，采用 HPE AI 模块化方案和 NVIDIA Blackwell B300 GPU，初始 GPU 库存从 1500 块起步，12 个月内将扩展至超过 10000 块。 新项目与合作协议持续发布 IBM 与 Together AI 在 8 月 11 日签署 2.4 亿美元多年。