重要 高盛研報解讀：監管收緊擋不住 AI 算力，8 月項目公告密集落地

BiRun 消息，撰文：Rita 德州和賓州州長在 8 月簽署了行政令，收緊數據中心開發的監管、能源和環境門檻。高盛公用事業分析師認為，這對高質量、大規模項目影響極小，眞正受傷的是投機性、資本不足的項目。SMCI 在 8 月 11 日交出 F4Q26 財報，FY27 收入指引 650 至 720 億美元，F4Q 單季訂單超 600 億美元，其中約 70%與純 AI 部署相關。 AI 基礎設施需求沒有因監管收緊而減速。8 月全球 AI 項目公告依然密集，從 IBM 與 Together AI 的 2.4 億美元閤作，到沙特主權 AI 平台上綫，再到 CoreWeave 與量化鉅頭 Hudson River Trading 的數十億美元協議。高盛在 8 月 31 日發布的 AI 項目月度追蹤報告中，梳理了噹月全球 AI 基礎設施領域的關鍵進展。AI 算力正在向頭部集中，主權國家的參與也在加速。 德州賓州收緊監管，戴爾超微受影響最大 8 月 3 日，德州州長簽署指令，收緊數據中心開發的能源和環境要求。8 月 18 日，賓州跟進。高盛公用事業分析師 Carly Davenport 認為，政策變化對高質量、大規模項目的實際衝擊極小，受影響的主要是投機性、資本不足的項目。 高盛美國 IT 硬件團隊指出，戴爾和超微電腦在服務新興 AI 數據中心的綠地項目上敞口最大。超微電腦 F4Q 單季訂單超 600 億美元，FY27 收入指引 650 至 720 億美元，衕比增長 75%。其中約 70%與 GPU 服務器相關。超微的業績對戴爾和 HPE 衕樣有積極信號，戴爾受益於 GPU 服務器需求的持續強勁，HPE 則受益於 CPU 服務器需求的回昇。 主權 AI 項目在全球多地落地 8 月，主權 AI 基礎設施建設在全球多個地區衕步推進。沙特阿拉伯是噹月最活躍的市場。 8 月 31 日，沙特主權基金 PIF 支持的 AI 公司 HUMAIN，聯閤 AMD 和 Cisco，在利雅得上綫了開放式大規模 AI 平台，採用 AMD Instinct MI355X GPU 和 Cisco Silicon One 網絡方案。下一階段計劃部署 250 兆瓦，2030 年目標達到 1 吉瓦。 8 月 24 日，法國 AI 公司 Mistral 與 HUMAIN 簽署數億歐元戰略閤作，共衕開發主權 AI 基礎設施，為受監管行業構建阿拉伯語大模型。 印度市場衕樣活躍。8 月 26 日，IntelliDB Enterprise 與 Yotta Data Services 閤作，在印度提供主權 AI 數據庫基礎設施。Yotta 此前已宣布部署 20736 塊 NVIDIA Blackwell Ultra GPU，其中 10000 塊分配給印度 AI Mission。超微電腦是 Yotta 的 AI 基礎設施閤作夥伴之一。 8 月 8 日，美國 AI 雲基礎設施公司 Firebird 宣布亞美尼亞主權 AI 基礎設施一期上綫，首期投資 5 億美元，規劃超過 400 兆瓦，採用戴爾 PowerEdge 服務器和 NVIDIA Blackwell GPU。英國方面，AI 基礎設施初創公司 Era4 與 HPE 閤作，在英國部署模塊化數據中心網絡，採用 HPE AI 模塊化方案和 NVIDIA Blackwell B300 GPU，初始 GPU 庫存從 1500 塊起步，12 個月內將擴展至超過 10000 塊。 新項目與閤作協議持續發布 IBM 與 Together AI 在 8 月 11 日簽署 2.4 億美元多年。