高盛：上调博通目标价，新客户将带来显著收入增长

高盛认为，博通未来两年的AI增长除了谷歌外，将有不小比例来自Anthropic、OpenAI、Meta等新增客户，因此显著上调其2028年收入和盈利预期，预计2027财年和2028财年分别约1250亿美元和2400亿美元（官方指引分别为超过1150亿美元和超过2300亿美元）。代价是定制AI芯片占比上升会继续压低毛利率，但规模效应有望让营业利润率保持相对稳定。因此高盛维持“买入”评级，目标价由525美元上调至540美元。 乐观情景756美元，悲观情景234美元。（上述观点来自高盛9月2日报告）