瑞银：比特币矿企转型 AI 托管，五股平均上行 36%

据深潮 TechFlow发布，深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，瑞银集团 2026年 9月 22 日研报指出，首次覆盖五只比特币矿企转型的 AI 数据中心托管股，全部给予买入评级。五家公司合计锁定 4.8GW 已租赁容量，另有约 12GW 扩张管道，当前仅交付约 720MW。平均目标价上行空间 36%，Hut 8 目标价 143 美元，TeraWulf 24 美元，Applied Digital 38 美元，Core Scientific 24 美元，Cipher Digital 23 美元。 瑞银认为，电力接入时间的稀缺性支撑租金和开发收益率。租户结构从新型云厂商向高信用等级改善，Meta、亚马逊、AMD、英伟达、Anthropic 先后签约。Hut 8和 TeraWulf 的管道可见度最高，Applied Digital和 Cipher Digital 的租户质量提升最快，Core Scientific和 Applied Digital 的交付进度领先。五家公司当前交易在 12到 18倍 2028 年息税折旧摊销前利润（EBITDA），低于数据中心 REITs 的约 19 倍。