瑞银：美光 FQ4 营收看 524 亿美元，维持买入目标价 1625 美元

据深潮 TechFlow发布，深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，瑞银 2026年 9月 23 日研报指出，维持美光科技买入评级，目标价 1625 美元，较 9月 22 日收盘价 1096.16 美元有约 48%上行空间。瑞银预计美光 FQ4 营收 524 亿美元，毛利率 87.6%，高于指引约 160 个基点；FQ1 营收指引预计 580到 590 亿美元，毛利率环比再升约 100 个基点。C2027到 2029 年每股收益预测分别为 212 美元、277 美元、219 美元。 瑞银认为，动态随机存取存储器（DRAM）供需缺口持续扩大至 2027 年，服务器 DDR 比特需求增长约 80%，服务器加存储固态硬盘（SSD）比特需求增长可能超过 100%。定价上行驱动业绩超预期，高带宽内存（HBM）混合平均售价预计同比上涨约 76%。股票回购限制 12月 9 日解除，预计 2027年 2 月启动，季度规模约 200 亿美元向 400到 500 亿美元攀升。