OpenAI 正在经历糟糕透顶的一周

BiRun 消息，作者：Scott Galloway & Ed Elson 编译：深潮 TechFlow 深潮导读： 苹果起诉、甲骨文评级下调、价格战开打——OpenAI 正经历史上最糟糕的一周。更要命的是，如果这些风险全部兑现，它 2030 年的收入预测可能暴跌 70%，现金流亏损将达到 1650 亿美元。这家估值千亿的 AI 巨头，会不会成为史上最大的科技泡沫？ OpenAI 可能无法实现 2030 年收入预测的 70%，原因在此对 OpenAI 来说，这又是糟糕透顶的一周。公司被曝向五角大楼黑名单上的中国企业出售先进 AI 模型，首款 AI 设备泄露（据称是一个可移动扬声器），根据 Emarketer 的最新预测，OpenAI 的广告业务有望比自己的预测少 95%。 还不止这些。苹果上周起诉 OpenAI，指控其消费硬件计划是窃取知识产权的产物。标普全球评级也将甲骨文的债务降至 BBB-，仅比垃圾级高一档，理由是 OpenAI 构成"关键信用风险"。此外，DeepSeek 据称正在为 IPO 做准备，最早可能今年提交申请。一家更便宜的中国 AI 模型提供商成功上市，可能让 OpenAI 和 Anthropic 更难吸引资金。 综合来看，这些问题都让人质疑 OpenAI 能否实现收入预测，以及履行与算力供应商和芯片公司签订的数千亿美元合同义务。 首先，苹果的诉讼可能让 OpenAI 的整个硬件业务陷入停滞。苹果指控 OpenAI 挖走超过 400 名苹果员工，从他们那里套取机密信息，然后诱骗苹果的供应商在未经许可的情况下为 OpenAI 做专有工作。苹果要求法院判决金钱赔偿，并下令 OpenAI 归还或销毁所有盗用的财产。 其次，AI 价格战已经打响，DeepSeek 等中国公司是最大威胁。开源中国模型现在占 OpenRouter（一个 AI 模型市场）企业 token 使用量的近 50%。而 2025 年上半年这一比例仅为 4.5%。 作为回应，美国公司正在大幅降价。上周 Meta 宣布推出新模型 Muse Spark 1.1，价格比 OpenAI 和 Anthropic 便宜 75%。在行业压力下，OpenAI 发布了一个比自己便宜 80%的模型。 最坏情况下，如果苹果诉讼关闭 OpenAI 的硬件业务，ChatGPT 广告收入如 EMarketer 预测般低迷，价格战迫使 OpenAI 将模型定价降低 80%，那么 OpenAI 2026 年的收入将下降 40%，2030 年的收入将下降 70%。 对于一家在理想情况下到 2030 年也只能覆盖约 80%现金消耗的公司来说，这种情况将是灾难性的。 这也会影响 OpenAI 何时实现现金流为正。根据内部预测，OpenAI 将在 2030 年实现现金流为正。但在这种下行情况下，那一年它反而会亏损 1650 亿美元。 OpenAI CEO Sam Altman 试图用一条推文安抚投资者担忧，但他的声明最终只是承诺"做正确的事"。不管那是什么意思。 历史上最好的商业模式是窃取知识产权。第二好的是：以一半的价格提供产品 80%的价值。这正是 DeepSeek 和其他中国开源权重模型现在试图做的。 美国在 AI 上下了巨大赌注，而中国刚刚拿出一个接近前沿水平的产品，成本只是一小部分。一旦特朗普搞清楚发生了什么，这就会成为下一个地缘政治足球。 市场没有拓宽——它只是更善于隐藏 AI 了投资者一直听说股市正在拓宽。但真是这样吗？你看得越深，就越难论证股票、债券甚至另类资产现在都是对 AI 的一次大赌注。 这种模式在股。