华尔街给AI债务「上保险」：相关企业今年融资4660亿美元，Meta、英伟达CDS成本创历史新高

BiRun 讯，10 月 20 日，随着 AI 基础设施建设推动科技企业大规模举债，投资者正加大对信用违约掉期（CDS）的配置，以对冲相关债务风险。摩根士丹利数据显示，今年 AI 相关企业已发行约 4660 亿美元债务，是去年同期 1010 亿美元的 4.6 倍。9 月，与甲骨文、SpaceX、Alphabet、亚马逊、Meta、博通和英伟达债券挂钩的 CDS 平均每周成交规模超过 90 亿美元，而 7 月时不足 20 亿美元。

科技巨头的信用保护成本持续攀升。Meta 五年期 CDS 利差升至 108 个基点，英伟达升至 101 个基点，均创历史新高；Alphabet 和亚马逊的相关指标也升至纪录水平。甲骨文五年期 CDS 利差升至 322 个基点，SpaceX 则达到 226 个基点。

AI 云服务商 CoreWeave 面临的压力更为突出，其五年期 CDS 利差已升至约 1090 个基点，部分债券跌入困境债务区间。分析人士指出，AI 行业融资杠杆较高、企业间资金与业务联系紧密，市场正重新评估巨额资本开支能否转化为足够的现金流和利润。CDS 与自由现金流已成为衡量 AI 投资风险的重要指标，相关信用风险也正从个别企业向整个 AI 产业链扩散。

信源

动察 Beating 频道 · 动察 Beating 交流群。