卖区块空间已死：公链必须找到新活法

BiRun 消息，作者：Castle Labs 编译：深潮 TechFlow 深潮导读： 过去两年 14 家加密公司年收入破 2 亿美元，只有 1 家是公链——Hyperliquid。当 Arbitrum 月收入 43 万美元，Hyperliquid 做到 5800 万美元（100 倍差距）时，公链们终于意识到：卖区块空间这门生意已经不行了。要么转型产品工作室、应用分发商，要么盯住垂直行业做 SaaS——中立基础设施的时代正在结束。 我们最近花了大量时间研究收入问题，覆盖应用和公链两端。 应用一直是强劲的收入制造机，它们直接触达客户，必须提供价值。 公链则长期通过资助和协议升级支撑生态，但现在它们也必须调整方向，转向服务付费客户，否则就有耗尽国库的风险。 过去两年，14 家加密公司收入超过 2 亿美元，其中只有一家是公链。 那就是 Hyperliquid。 为了说明公链之间的差距：Arbitrum 过去 30 天仅产生 43 万美元收入，而 Hyperliquid 约 5800 万美元（超过 100 倍）。 但情况正在改变。公链们明白区块空间不再是商业模式，它们需要专注于其他收入来源。我们已经看到首批行动者努力成为产品工作室、应用分发商、支付轨道或垂直 SaaS 堆栈。这无疑会继续，更多公链将远离中立基础设施，转向特定垂直领域的所有权。 Ostium 漏洞导致 TVL 损失超 40% 上周 Ostium 的 LP 金库遭受攻击，损失 23,752,746 USDC，攻击者入侵了向协议输入价格的链下基础设施。 攻击者提交了看似有效的非法价格报告，然后用它们开仓并立即平仓大额头寸，从金库中榨取人为利润。本质上，攻击者找到了通过已批准路径推送虚假价格更新的方法，让亏损交易看起来有利可图，从而耗尽 LP 金库。 这对 Ostium 尤其痛苦，因为其整个产品核心就是将链下市场带到链上。Ostium 上的股票、大宗商品和外汇没有原生链上价格；协议必须导入它们，更重要的是，必须信任它们。 协议上的合约依赖这种信任，用户也是如此，这意味着通过检查的虚假价格可以迅速从坏数据演变为坏执行、坏金库账目和真实的 LP 损失。对 Ostium 而言，对这个链下到链上旅程的监督是产品的核心。 Ostium 表示交易者抵押品被隔离，未受影响，交易合约在 60 分钟内被冻结。这相当快，但问题是：在协议捕获之前，一个坏价格输入应该能造成多大伤害？ 更令人沮丧的是，Ostium 已经在接受 TradFi 的权衡。它提供的许多市场并非真正 24/7，因为底层资产本身也不是 24/7。如果你已经接受市场交易时间、过时价格、关闭和流动性缺口，这应该让围绕价格更新、交易规模、提款和时间的更严格控制更容易证明合理，而不是更难。 行业需要对此更加适应，我认为 Ostium 处于领先地位。如果授权路径可以更新价格，这条路径不应该被严格控制和监视吗？如果新价格更新可以支持大额交易或提款，不应该有关于规模和时间的断路器吗？如果攻击者先用小额交易测试系统，监控不应该在金库被耗尽前捕获模式吗？ 对于将链下市场带到链上的协议，这些控制不应该是可选的安全功能；它们应该被嵌入并作为产品来营销。 期权需要抽象化上周我们在发布《链上期权的复兴》报告后，邀请 Kalshi、Rysk、GammaSwap 和 Block Scholes 参加直播。这些建设者反复提到一个观点：期权很强大，但将它们作为"期权"营销往往是最糟糕的销售方式。 大多数用户不想用希腊字母、到期日、行权价或波动率曲面思考；他们想要收益、杠杆、保护，或表达观点的简单。