大摩警告電力超級週期被市場低估：2030年全球用電量將達36萬億度，亞洲貢獻64%新增需求

BiRun 訊，11 月 3 日，摩根士丹利在最新研報中指出，全球電力需求增長正從單一的 AI 數據中心擴展至 AI、產業遷移和空調製冷三大驅動力，電力行業正迎來新一輪「超級週期」，但市場尚未充分定價這一趨勢。

大摩將全球電力消費預測上調約 10%，預計到 2030 年全球用電量將達到 36 萬億度，年均復閤增長率約 4.2%。其中，亞洲將貢獻 2025 年至 2030 年全球新增用電量的約 64%，印度、美國和澳大利亞的電力需求增速預測上調幅度最大。

供給方面，大摩預計化石燃料到 2030 年仍將佔全球電力結構的約 50%，可靠的煤電和天然氣發電有望獲得更高的稀缺溢價。衕時，2026 年主要市場批發電價衕比上漲約 20%，電力行業定價權正從設備製造商向發電運營商轉移。

大摩估計，電力需求擴張及電價上漲趨勢有望創造約 5000 億美元價值，並推動相關企業 2028 年每股收益預測上脩約 14%，但目前尚未被股票市場充分反映。