瑞銀：英偉達短期下跌空間有限，長期風險仍待觀察

1、英偉達按2027年市場一致盈利預期計算的市盈率僅10.3倍，短期基本面穩固，預計股價進一步下跌空間有限。
2、考慮到AI算力需求依然旺盛，供應持續緊張，未來一至兩代產品路綫圖基本確定，供應鏈中斷概率較低。臨時CEO Collette Kress熟悉供應鏈及AI生態閤作夥伴的財務承諾。
3、蘋果、微軟等公司的歷史表明，科技鉅頭可以在覈心領導者離職後繼續成功。英偉達面臨的覈心考驗，是能否將黃仁勛覆蓋技術、供應鏈等領域的廣氾個人管理能力轉化為可持續的組織機製。
4、風險在於芯片出口及流向審査可能收緊，公司還可能面臨美國政府調査。（