2026 年 Q2 CEX 的交易數據盤點：誰的 OI 與交易量注水了？

BiRun 消息，本文基於 8 家交易所近期 PoR、交易量與 OI 數據，重跑 Vol/PoR 與 OI/PoR，並對 Q1 與 Q2 對比，觀察分母儲備縮水與分子交易量變化對比率的收斂性。結論：Hyperliquid 基準仍有效，Q2 閾值下降，Bitget、KuCoin、MEXC、Gate 等呈現分母壓縮與/或分子波動，整體市佔趨向集中，RWA 交易活躍但總體規模仍受儲備影響。