但斌轉發觀點：近期的去槓桿回調旣是必經之路，8月納指反彈有望延續至英偉達財報前

BiRun 訊，8 月 3 日，東方港灣董事長但斌今晨轉發摩根分析師觀點稱，7 月份，芯片板塊經歷了暴跌與天量槓桿爆倉，但在宏大的 AI 週期中，這種級別的回調旣是必經之路，也是市場健康的表現。

市場尚未充分理解 AI 作為「智能」產品的無限需求潛力，對鉅頭資本開支的擔憂重演了早期亞馬遜 AWS 的故事，但 AI 機遇遠更龐大。資金正從低質量科技股回流高質量標的，印証 2026 年末「王者歸來」的判斷。存儲芯片仍有週期性風險與高波動，宜等待技術脩復，更看好基本面紮實的英偉達、博通和台積電，資金將更多流向優質應用層。

另一方面，超大規模雲廠商業務加速增長，儲備訂單規模龐大且增速仍在加快，說明此前對資本開支的懲罰是誤判，這些投入將轉化為確定的未來收入。展望 8 月，納指反彈有望延續至英偉達財報前，科技板塊滾動調整接近尾聲，資金加速回流高質量科技股。在具體板塊的操作上，對於芯片和存儲（內存）板塊，噹前不宜盲目追高。不過，投資者可採取逢低吸納的短期波段操作策略，直至存儲板塊在技術面上徹底走出底部形態。