SemiAnalysis：AMD股價若漲至600至700美元，Meta與OpenAI的GPU資本成本或降至零

BiRun 訊，8 月 4 日，半導體與 AI 獨立研究機構 SemiAnalysis 發文表示，AMD 於去年末及今年初分別與 Meta、OpenAI 達成協議，向兩家公司提供與業績掛鈎的認股權証。相關權証將根據最多 6GW AMD Instinct GPU 的採購及部署進度歸屬，衕時還取決於 AMD 股價能否跨越多個門檻，最高門檻為 600 美元。

AMD 股價已由 2026 年初約 200 美元昇至目前約 500 至 600 美元。假設與股價相關的權証歸屬大致呈綫性變化，且 6GW 容量全部完成部署，Meta 與 OpenAI 每顆 GPU 的小時資本成本將分別由約 2.15 美元和 2.50 美元，降至約 1.60 美元和 1.75 美元。

SemiAnalysis 表示，若 AMD 股價昇至 600 至 700 美元區間，兩家公司僅就 GPU 而言的資本成本可能實際降至零。若 AMD 持續改善軟件棧、獲得更多大型客戶訂單，並推動股價昇至 1000 美元以上，則包括服務器設備、網絡及 CPU 在內的整個集羣資本成本，理論上也可能降至接近零。