Robinhood Chain 兩週賺了 80 萬美元，以太坊只分到 1500 美元

BiRun 消息，克洛德，深潮 TechFlow 深潮導讀： ARK Invest 加密研究總監 Lorenzo Valente 拆解 Robinhood Chain 上綫以來的收入分配：總收入約 81.6 萬美元，Robinhood 拿走 89%，中間件 Arbitrum 拿走 10%（約 8 萬美元），底層結算層以太坊到手 1538 美元，佔比 0.15%。他稱這是 ETH 經濟模型變遷的「最幹凈案例」，引發以太坊聯閤創始人 Joe Lubin 親自下場辯護。 Robinhood Chain 上綫兩週，交出了一份讓以太坊社區五味雜陳的成績單。 據 DefiLlama 數據，截至 7月 13 日，Robinhood Chain 的24 小時 DEX 交易量約 7.91 億美元，排名全網第三，僅次於 Solana和 BNB Chain，TVL 突破 1.6 億美元，超過 8.2 萬枚 ETH（約 1.47 億美元）已橋接至該網絡。一條由傳統券商搭建的 L2 鏈，上綫不到半個月就在鏈上交易量維度追上甚至反超了 Hyperliquid 和以太坊主網。 但 ARK Invest 加密研究總監 Lorenzo Valente 7月 13 日在 X 平台發帖，把這份成績單翻到了背面。他拆解了 Robinhood Chain 自7月 1 日上綫以來的收入流向，結論很紮眼：總收入約 81.6 萬美元，Robinhood 自己留下 89%，Arbitrum 作為中間件抽走 10%（約 8 萬美元），而以太坊作為最底層的結算層，到手 1538 美元，佔總收入的 0.15%。 Valente稱 Robinhood Chain 是「ETH 經濟模型變遷的最幹凈案例」。 89%對 0.15%：兩個敘事，兩種結論 Valente 沒有簡單地把這筆賬定義為利空或利多，而是拆成了兩個投資敘事。 如果你的論點是「ETH 是貨幣」，Robinhood 選擇在以太坊上建鏈是極度利好的信號。更多活動意味着更多 ETH 被用作抵押品和 Gas 代幣，ETH 作為貨幣的網絡效應在增強。Robinhood 從一開始就沒考慮過 Solana、Sui 或任何單體 L1。Valente 的原話是：「他們想噹房東，不想噹租客。」Robinhood 要的是自己控製整個技術棧，而以太坊的模塊化架構恰好允許這種操作。 但如果你的論點是「ETH 是一種能產生收入的資產」，這就是極度利空的案例。以太坊提供了加密世界最有價值的結算層，收費卻接近於零。Valente 建議一個更健康的分配比例應該是：Robinhood 75%，Arbitrum 10%，以太坊 15%。他在帖子最後喊話以太坊生態：「Things need to change.」 Lubin 下場辯護：低費用是策略，不是缺陷這條帖子引來了以太坊生態最有分量的回應者之一。ConsenSys 創始人 Joe Lubin 直接在評論區發文，覈心觀點是：L1 費用就應該保持低水平，這是吸引開發者和企業的策略。 據 CryptoTimes 報道，Lubin 預測未來兩到三年，會有數萬家公司在以太坊 L1、各類 L2 和俬有許可 EVM 鏈上部署應用，這些鏈之間將通過互操作性協議打通。他的邏輯是：規模上來之後，ETH 的貨幣溢價會增長，質押和鎖倉機製會持續縮減流通供應，加上 EIP-1559 的燃燒機製，ETH 的價值最終靠供需而非結算費用來體現。 Valente 本人對此並不買賬。他在回復中質疑，「數萬家 Robinhood 級別的公司」這個前提是否成立。Robinhood