重要 日本央行與政府政策分歧加劇：高市施壓擴購債，植田堅持貨幣正常化

BiRun 訊，8 月 10 日，日本國債收益率持續攀昇，加劇了日本政府與日本央行之間圍繞貨幣政策方向的博弈。市場關注，日本央行能否在財政擴張壓力下繼續推進政策正常化。

週一，日本 10 年期國債收益率昇至 2.805%，部分分析人士認為，若突破 3% 關口，可能引發新一輪債券拋售。

此次收益率上昇主要受到日本首相高市早苗擴張性財政政策影響。作為全球債務水平最高的發達經濟體之一，日本政府融資成本上昇引發市場擔憂，美國方面也對日本財政和貨幣政策走向施壓。

報道稱，高市早苗長期支持類似「安倍經濟學」的寬鬆政策，並曾在今年 5 月與日本央行行長植田和男會面時，敦促央行在必要情況下擴大債券購買規模，以抑製長期利率上漲。

與此衕時，高市政府幕僚近期多次表達對日本央行縮減資產負債表計劃的擔憂，認為縮表速度可能過快。日本政府專家小組成員 Toshihiro Nagahama 表示，高市政府更傾向通過量化政策穩定經濟，而非依賴加息等傳統工具。

但日本央行正試圖維護貨幣政策正常化信譽。央行認為，推動日本國債收益率上漲的主要因素是通脹壓力，而非購債規模下降。日本央行此前已結束收益率曲綫控製政策，並將縮減購債作為退出超寬鬆政策的重要步驟。

日本央行官員警告，如果市場認為央行購債是為了降低政府融資成本或實現債務貨幣化，將可能損害央行獨立性和抗通脹信譽。